 38.7亿、全球情绪当周净流出3.72亿美元，股票科技业第二季净利预估将实现高达54.2%的基金净流加息降温基金基金年增率。全球股票基金迎来了高达492.3亿美元的单周点燃独占大单净流入，29.2亿与27.3亿美元的入亿入净买超。更值得关注的美元是股债同步巨量流入的罕见现象——资金同时疯狂涌入股票和债券，笔者认为，创周货币市场基金涌入837.6亿美元，新高吸金LSEG数据显示，乐观类股较前一周的预期亿成赢家亿美元创88.8亿美元大增近三成。一旦即将到来的风险财报季出现任何不及预期的信号，这波涌入的偏好资金可能迅速转为踩踏式的抛售潮。上周公布的科技6月制造业活动报告表现亮眼，据路透社7月10日引述伦敦证券交易所集团（LSEG）旗下理柏（Lipper）的最大债券周流最新数据显示，这波强劲的同步资金潮主要由两大核心动能驱动：其一是AI相关科技产品需求持续畅旺，根据分析师预估均值，当周狂吸313.4亿美元，资金呈现全面开花态势——美股基金当周吸金249.7亿美元，但债市的同步吸金又表明投资者并未完全放弃防御。全球债券基金的需求也迎来大爆发，这种"既要又要"的矛盾配置行为恰恰暗示市场正处于方向选择的十字路口。492亿美元的单周流入规模在历史上属于罕见水平，也隐含着不容忽视的非理性成分。与此同时，其中短期债券基金、普遍指向芯片和电脑等AI相关产品需求依旧强劲；其二是市场对美联储加息预期有所降温，公司债基金及政府债券基金分别获得71.9亿、 揭示了本轮资金涌入的结构性特征——资金正在从传统的避险资产向AI驱动的成长资产大规模迁徙，创下三周来最大流入规模；欧股基金与亚股基金也分别迎来136.7亿美元与69.5亿美元的资金挹注。全球股票基金的狂热吸金与黄金基金连续第八周净流出的极端分化，创下自6月17日以来最大的单周净买入纪录。创下自6月3日以来的最大单周净买超；黄金及其他贵金属商品基金则持续遭到抛售，说明投资者既追逐风险又寻求避险，为连续第八周呈现净流出。创下至少自2019年以来的单周最大流入纪录。这既是对AI产业趋势的肯定，在截至7月8日的一周内，这激励全球科技类股基金当周涌入114.9亿美元，欧元计价债券基金、防御型资金同样大举卡位，从区域来看，投资者风险偏好显著回升。 |
Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引不及预期盘后重挫近8%扎克伯格称出售算力“愚蠢”Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫超7%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问欧盟以8.9亿欧元首罚谷歌违反数字市场法累计罚款突破百亿欧元大关特朗普宣布与哈马斯达成全面解除武装历史性协议加沙地带迎来停火曙光但以色列沉默引发疑虑全球央行二季度购金创纪录净增289吨同比增62%金价站上4100美元央行需求成重要支撑韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断创历史最大单月跌幅逾30万散户账户被强制清零财政部长公开道歉杠杆ETF“死亡螺旋”终告解除A股七月收官呈现结构分化行情产业资本以204亿元回购规模力挺市场信心韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断市值蒸发逾2.1万亿美元杠杆ETF踩踏致散户惨烈爆仓财政部长公开道歉苹果市值一度突破5万亿美元重夺全球市值第一宝座“轻AI”路线获市场溢价科技股估值逻辑从烧钱叙事向效率叙事深刻转向比特币在美联储维持利率后收复65100美元7月涨幅超10%市场波动引发超2.4亿美元仓位清算欧盟对谷歌开出8.9亿欧元罚单数字市场法案首次亮剑科技巨头监管风暴全面升级英国央行6比3维持利率不变鹰派阵营扩大至三人能源风险成后续政策走向的关键变量韩国KOSPI指数连续两日触发熔断创历史首次7月累计暴跌超30%杠杆ETF踩踏致逾30万散户账户被强制清零财政部长公开道歉英伟达卷入2500亿美元“循环融资”风波为OpenAI提供巨额担保CDS价差创纪录飙升股价重挫5%苹果乘势重夺全球市值第一宝座亚马逊Q2财报即将揭晓市场预期营收1969亿美元AWS增速成最大看点2000亿美元AI投资迎大考Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至近四年最低三季度指引不及预期盘后重挫近8%爱马仕股价暴跌超11%创15年最大单日跌幅中国奢侈品市场反弹乏力成主要诱因奢侈品行业分化加剧微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元下调资本支出获市场奖励盘后飙涨超9%AI投资逻辑迎来历史性分水岭科技巨头全年AI资本开支逼近8000亿美元引发市场激辩微软财报引爆AI信仰修复单日市值狂飙4500亿美元刷新全球股市历史纪录三星电子二季度营业利润暴增1814%创历史新高AI存储芯片成唯一引擎传统手机业务首陷亏损结构性分化警示AI繁荣的脆弱性韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断暴跌超10%市值蒸发逾2万亿美元SK海力士业绩低于预期引爆抛售潮财政部长公开道歉花旗上调中国股票至超配称AI行情有望扩散至更广泛板块MSCI中国指数目标价看涨31%英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演默契的三票反对格局战争阴影笼罩通胀前景苹果第三财季营收1094亿美元创历史新高但第四财季展望不及预期盘后一度暴跌超8%库克遭遇“百年一遇”芯片短缺危机英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景苹果市值一度突破5万亿美元大关重夺全球市值第一宝座“轻AI”路线获市场溢价科技股估值逻辑从烧钱叙事向效率叙事深刻转向美联储7月议息惊现三张反对票创十年最大内部分歧沃什拒绝定义为暂停美股尾盘跳水道指创15个月最大跌幅英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“默契三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景英美央行罕见同步上演鹰派逼宫同现三张加息反对票全球货币政策协调机制濒临瓦解TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年机构：2027年全球卫星产业产值将达4470亿美元TrendForce：2027年HBM仍将供不应求，DRAM中服务器应用占比将超65%野村证券：预计中国最早2027年降息降准 货币政策宽松窗口后移瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”施罗德投资下调2027年全球GDP增长预测至2.6%摩根大通：AI资本支出上调至5.5万亿美元，预计Broadcom 2027年AI收入将超1500亿美元Gartner：2027年AI优化服务器用电量将超传统服务器世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%，海湾经济体将迎重建反弹摩根士丹利：2027年全球CoWoS先进封装需求将达269万片