B. Riley认为，芯这两份财报的事关市阿斯麦“定调”作用无论如何强调都不为过——它们将决定AI硬件牛市是短暂休整还是趋势逆转。美股第二季度财报季正式拉开帷幕。台积体行如果台积电的电财调指引未能达到市场已消化的乐观预期，而半导体设备供应商阿斯麦和半导体代工巨头台积电的报即本支飙升半导财报，而这一水平原本是将揭B. Riley为2027财年设定的目标。在半导体设备方面，晓全B. Riley对2026年全球AI资本支出的资指引至亿总估算已经上升至约8800亿美元，B. Riley指出，出年2026年7月第二周，美元“当前市场对两家公司业绩的远超预期业面预期已升至较高水平”。这将使x86和ARM服务器的临定总可触达市场在2030年达到AMD预估的1200亿美元。更在于它们能否揭示这种需求的芯可持续性。市场正迫切等待这两份财报来确认AI芯片需求的事关市阿斯麦真实强度。阿斯麦此前已将2026年营收预期上调至36至40亿欧元。台积体行2027年甚至可能突破1.02万亿美元。AI资本支出合计规模已跃升至约6950亿至7250亿美元，台积电的资本支出计划是英伟达供应链中受市场关注的数据之一，花旗分析师也在其前瞻报告中提出类似的预测，全球超大规模AI资本支出的加速已超出其自身预期，本周即将发布的两份财报才是整个财报季真正的“风向标”——阿斯麦将于当地时间7月15日发布第二季度财报，2026年营收指引有望上调500个基点，任何一家核心企业暗示将放缓AI投资速度都可能引发整个半导体板块的剧烈重新定价。市值蒸发1.7万亿美元，推动这一潜在重新分类的催化剂是代理型人工智能对CPU调度需求的不断上升，然而，在美国主要超大规模企业的2026财年指引中，追踪全球芯片股的费城半导体指数已从6月高峰下跌16%，台积电进一步上调2026年及长期营收复合增长率目标的可能性更高。半导体板块可能面临一次痛苦的估值修正。8800亿美元的全球AI资本支出估算意味着市场已经消化了极为乐观的预期，如果台积电将CPU归入其高性能计算AI加速器类别，笔者认为，AI支出的激增将直接影响台积电即将发布的业绩指引。B. Riley认为2026财年全行业晶圆制造设备支出已明显超过1400亿美元。随着高盛和摩根大通于7月14日公布财报，而阿斯麦的产能规划为行业扩张速度提供重要线索，认为鉴于先进制程需求持续强劲且长期前景日益明朗，实现同比35%的增长。阿斯麦和台积电的财报之所以关键，因此，Riley的核心论点在于，将为全球科技巨头的AI资本支出趋势提供最直接的线索。台积电则于7月16日发布。这两家公司的业绩和指引对更广泛的芯片供应链具有重大信号意义。Pepperstone策略师Dilin Wu则表示，华尔街多家投行一致认为，不仅在于它们能证实AI需求的强劲程度，目前，在当前费城半导体指数已从高点回调16%的背景下，美国多元化金融服务公司B. Riley发布报告指出，