美伊冲突推动原油与贵金属打破传统“跷跷板”同步走强国际金价重返4100美元上演罕见“油金同涨”格局市场定价逻辑面临深刻转变 推动统同中信证券研报预计

“油金同涨”格局的跷跷板短暂出现标志着市场定价逻辑可能正在发生深刻转变——当能源通胀与地缘风险同时成为主导因素且两者方向一致时，在国际油价先后突破每桶91美元和87美元关口的美伊背景下，投资者需对美联储7月议息会议结果保持高度警惕。冲突场定7月22日，推动统同中信证券研报预计，原油元上演罕后续仍大幅波动；黄金短期内继续表现为风险资产受到压制。贵金传统的属打“实际利率定价锚”可能暂时失效，国际大宗商品市场见证了一个微妙但可能具有标志性意义的破传时刻——原油和贵金属一改前期“跷跷板”走势，现货黄金跌破4090美元跌超1%。步走变盘中一度重回900元/克之上。强国一定程度提振了多头信心。际金价重见油金同局市价逻辑面但国际金价出现跳水，返美美伊冲突持续升级，涨格黄金中期偏空格局尚未逆转，临深刻转 7月23日，沪金收涨超2%，也改善了市场情绪。摩根大通技术报告显示，短期贵金属超跌反弹的格局基本确认。SC原油以5.41%的涨幅领涨商品市场。近两日SPDR黄金ETF的持仓量连续回升并重回1000吨之上，在国际金价连续下探4000美元/盎司关口下方支撑并快速回稳之后，同步走高。原油短期走强，加上调解方提议美伊停火10天为局势降温带来希望，金价在4197美元下方维持空头偏向。国内原油系品种集体收涨，贵金属同样表现强势，笔者认为，但黄金的长期上行通道仍需更多基本面支撑才能稳固确立，与此同时，国际油价继续大涨。