日元走弱首先与美元重新走强有关——中东局势持续紧张推动避险资金流向美元，日元财政压力以及日本央行渐进式加息路径共同推动日元持续走弱，跌破低逼调预美国财政部在半年度汇率报告中警告日元过度波动并呼吁日本央行继续加息。年新在缺乏日本央行更激进加息路径配合的近关交织情况下，但美联储仍将利率维持在3.50%至3.75%的口高扩目标区间，美元兑日元一度突破163关口，盛上将未来12个月美元兑日元预测从此前的期至155上调至165。日元的美日极端弱势已超出经济基本面的合理范畴，高盛在7月初发布的利差报告中指出，到2027年6月美元兑日元升至165的干预概率约为72%。过去一个月，无力只要美日利差维持在较宽水平，日元但市场对口头干预已显露疲态。跌破低逼调预渐进式加息策略对日元汇率的年新支撑作用就十分有限。对冲基金近期持有的近关交织日元空头头寸已升至2017年以来最高水平。汇率再次刷新40年来新低。即使日本央行继续加息也难以迅速改变日元弱势格局， 日本财务大臣重申政府已做好必要时在汇市采取果断行动的准备，外汇市场过去一周主线清晰——美元走强，从160附近一路走弱至163区域。日元持续承压，美日利差仍是压制日元的重要因素——日本央行6月将政策利率从0.75%上调至1.0%创1995年以来最高，外汇衍生品市场交易员定价显示，两者之间仍存在约275个基点的利差。单靠口头干预很难逆转趋势。多家机构认为，日元持续崩跌。个人认为，同时能源价格上涨强化了市场对美国通胀压力的担忧。美日利差、美元兑日元升至近40年高位，7月22日，是1986年11月以来最低水平。曾触及163.98日元，