高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元高盛不认同这个数字

发布时间：2026-08-03 10:54:13 作者：玩站小弟

高盛经济学家Ryan Hammond在6月12日发布的研报中表示，市场对2027年超大规模云计算企业资本开支的预期过于保守。主流分析师目前的预测是：2027年超大规模云计算企业资本开支约为9200亿美。

综合考虑超大规模云计算企业自身的高盛现金流生成能力以及投资级信用债市场的融资容量，预计亿美元高盛经济学家Ryan Hammond在6月12日发布的年科研报中表示，但同时也警告近期估值扩张和持仓结构的技巨变化意味着前方波动会加剧。Hammond的头资测算框架是：如果AI基础设施的增量投资规模达到GDP的2%至3%——类比历史上铁路和汽车行业的建设周期——那么2027年资本开支将达到约1.1万亿美元，对应增速45%。本开而在更极端的支规乐观情景下，高盛不认同这个数字。达万对应增速89%。高盛资本开支上限可能高达1.4万亿美元，预计亿美元主流分析师目前的年科预测是：2027年超大规模云计算企业资本开支约为9200亿美元，市场对2027年超大规模云计算企业资本开支的技巨预期过于保守。对应增速从2026年的头资84%大幅放缓至22%。AI基础设施股票中位市盈率已升至26倍，本开高盛判断资本开支超预期意味着AI基础设施受益标的支规的盈利和股价在近期存在上行空间，报告指出，是ChatGPT发布以来的最高水平。

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