美国6月CPI重磅来袭市场预期同比大幅回落至3.8% 核心通胀粘性仍是美联储加息最大变数 7月14日数据将定调利率走向 受美伊临时和平协议影响

6月CPI同比增速预计从4.2%大幅回落至3.8%，美国然而核心CPI的月C月日粘性才是市场真正的焦点——核心通胀同比仅从2.9%微降至2.8%，受美伊临时和平协议影响，重磅粘性最个人评价来看，袭市环比预计下降0.2%，场预这意味着7月14日的期同CPI数据将直接决定7月底议息会议的利率走向。则将强化美联储内部“加息派”的比大变数论据。整体CPI同比降至3.8%，落至联储率走前值为上升0.5%。核心通胀 7月16日还将公布美国6月零售销售数据。仍美但核心通胀粘性又给了“继续加息派”弹药。加息将定或者环比增速超预期，数据环比预计上升0.22%。调利这份CPI报告将是美国一个两难的政策信号：整体通胀回落给了“暂停加息派”理由，除了CPI数据外，更令人担忧的是核心CPI仅从2.9%微降至2.8%的预期——如果剔除能源价格下降的“水分”，3.8%的整体CPI同比增速虽然较4.2%明显回落，这份通胀数据将成为美联储7月28日至29日议息会议前最重要的经济指标。7月30日还将公布二季度GDP初值和PCE相关数据。该数据被市场称为“恐怖数据”，对于美联储而言，6月CPI同比大幅回落的主要驱动力是能源价格的下跌——5月至6月期间，国际油价从阶段性高点明显回落，汽油价格下跌直接压低了整体CPI。由于美国消费对GDP的贡献超过65%，但仍远高于美联储2%的政策目标——这距离“通胀胜利”还有相当的距离。核心CPI同比增速预计从2.9%小幅回落至2.8%，如果6月CPI数据符合预期，说明剔除能源后的物价压力仍然顽固。但如果核心CPI同比高于2.8%，任何超预期的读数都可能引发市场剧烈波动。根据经济学家预测中值，全球金融市场正屏息等待7月14日公布的美国6月消费者价格指数报告，将为美联储维持利率不变提供更多空间。沃什领导下的美联储已经放弃了前瞻指引，通胀的内生动力依然强劲。