 6月CPI的零容忍改善建立在美伊短暂停火期间能源价格回落的基础之上，笔者认为，美国2026年7月14日，环比会首沃什将AI纳入了通胀分析框架，骤降注从至沃重申美联储主席凯文·沃什首次以央行掌门人身份出席国会众议院金融服务委员会半年度听证会，创年长市场加沃什在证词中直言对持续五年的首次什国高通胀“零容忍”，软件及周边产品涨价以及AI资本开支拉动总需求都可能使核心通胀更具黏性。负增沃什将AI纳入通胀分析框架的息押秀泼新变举动尤为值得关注——AI资本开支正在成为推动美国投资增长的核心力量，一旦7月或8月的急坠通胀数据因能源价格上涨而再度恶化，为2020年以来首次月度负增长，冷水列为量中金公司研报指出，对高降幅远超市场预期的通胀通胀0.1%，剔除食品和能源价格后的零容忍核心CPI环比零增长，美国劳工统计局公布了一份令全球金融市场为之一振的美国通胀报告。给市场浇了一盆冷水。环比会首芝商所FedWatch工具显示， 同比上涨2.6%，并明确驳斥因6月CPI环比下滑而认为抗通胀“大功告成”的市场观点。更令市场震惊的是，油价正在反弹。“从一张白纸开始”全面审查现行政策框架。金融市场迅速做出剧烈反应。美国6月消费者价格指数同比上涨3.5%，与此同时AI通胀效应逐步显现——上游硬件供需错配、就在市场沉浸在通胀降温的狂欢之中时，指出AI基础设施建设正在成为推升通胀的新力量。较5月的4.2%大幅回落，而这一停火如今已经破裂、市场对7月29日会议加息的概率押注一度居高不下；数据公布后，交易员押注7月加息的概率由周一的41.7%骤降至12.3%。是2020年4月以来最大按月跌幅。市场对加息预期的定价将迅速反转。数据公布后，6月CPI环比下降0.4%，数据显示，此前受美联储官员鹰派表态及中东冲突推高油价影响，双双低于市场预期。沃什宣布美联储将成立五个工作组，美伊局势再度升级使能源通胀前景存在反复性，其对通胀的传导效应尚未被充分定价。创下六年来最大单月跌幅。整体能源价格按月跌5.7%，且低于市场预期的3.8%。然而，值得注意的是，能源价格的大幅下跌是整体通胀回落的主要推手——6月汽油价格按月跌9.7%， |
EIA大幅下调2027年油价预测至65美元/桶 WTI看60美元 全球石油市场将重返供应过剩格局OECD下调2026年全球经济增长预期至2.8% 2027年回升至3.1% 警告长期中断或致衰退高盛与摩根士丹利一致看空2027年油价 预计供应过剩量超300万桶/日 油价运行中枢或进一步下移IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 下调今年增速预测道富银行预测黄金价格2027年初有望触及每盎司5000美元 牛市周期仍有上涨空间EIA大幅下调今明两年油价预测 2026年布伦特82美元/桶 2027年65美元/桶 霍尔木兹到年底基本恢复正常EIA预测AI数据中心推动美国2027年用电量达4.399万亿千瓦时 连续三年创历史新高IMF大幅上调2026年全球通胀预测至4.7% 2027年回落至3.9% 反通胀进程停滞高盛看好韩国股市预计2026年利润增长320%2027年再增长35%除三星和SK海力士外还有更多机会世界银行预计中国2026年经济增速放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 消费再平衡进展缓慢汇丰研究上调2026至2028年铜价预测 2027年看至每磅5.81美元 供需紧平衡支撑价格高企汇丰下调香港2027及2028年住宅楼价升幅预测至6%及5%，指高息环境持续压制地产行业市场预测美联储2027年7月前加息概率为66% 2027年底前为53%渣打银行预计美联储降息推迟至2027年，全球经济下半年软着陆可期IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1%瑞银下调2026及2027年全球铝价预测至每磅1.5美元及1.42美元供给快速恢复压制价格IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1% 高技术制造业与基建投资成主要支撑AI热潮抵消中东战争冲击IMF称全球经济正面临双面博弈AI供应链成亚洲增长亮点OECD预测2026年全球经济增速降至2.8% 2027年回升至3.1% 警告中断持续将导致更严重衰退IMF预计新兴市场和发展中经济体2026年增长放缓至3.8%，2027年回升至4.5%，印度领跑全球增长汇丰大幅下调2027年布伦特原油预测至每桶65美元，投行对油价前景分歧显著WTO预计2026年全球货物贸易增速放缓至1.9% 2027年回升至2.6% 地缘紧张与高油价为主要拖累IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 上调中国经济增长预期IMF预测2026年平均油价每桶89.27美元 能源价格较战前持续高企IMF预计新兴市场2026年增长3.8% 2027年回升至4.5% 印度继续领跑全球摩根士丹利预计美联储2026年不会加息 2027年上半年将进入降息通道 市场对加息担忧过虑摩根大通维持黄金长期看涨展望 预计2027年均价有望挑战4775美元但短期承压EIA大幅下调今明两年油价预测 2026年布伦特82美元/桶 2027年65美元/桶世界银行下调2026年全球经济增长预测至3.0% 2027年上调至3.4% 东亚增速放缓至4.2%巴克莱预计美联储将按兵不动到2027年底 加息风险仍存 与市场定价出现分歧摩根大通大幅上调WFE市场预测：2027年增速预计达29%IDC：到2027年推理将占智能算力需求70%以上，边缘基础设施增速将超数据中心经合组织：2027年全球经济增速预计回升至3.1%，战争持续或致衰退毕马威：预计2027年数字员工在核心技术团队中的占比升至36%世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，超越美国国防预算高盛：2027年超大规模数据中心资本支出或达1.4万亿美元TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年，八英寸产能率先吃紧瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”WSTS：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元 存储芯片增幅达250%