 差距更加明显——2026年ASIC出货量预计年增109%，摩根2027年将一举跃升至53%，大通Google TPU出货量预估将由2026年的芯片450万颗跳升至2027年的800万颗；AWS Trainium系列则预期由190万颗增至330万颗。报告强调，出货超具体到各家业者的于年赢部署规模，预估到2027年，通成随着云端巨头积极投入自研AI芯片，摩根摩根大通最新报告指出，大通而是芯片电力是否充足。而是出货超电力供应——目前限制数据中心扩张规模的最大瓶颈已不是资本，在2027年成长逾倍突破1500亿美元。于年赢预估博通来自AI ASIC与网络业务的通成营收将从2026年约600亿美元，从成长速度来看，摩根2026年ASIC占全球AI芯片出货量的大通比重约为42%，定制化芯片（ASIC/XPU）的芯片出货量将首次超越GPU。摩根大通预估，推动这场转变的根本因素并非资金成本， 摩根大通认为博通将是最大受惠者，正式超越GPU。远高于GPU约39%的增速。在这波变局中， |
美联储加息概率骤升至逾三成沃什新政下市场彻底迷失方向罕见出现巨大定价分歧美联储7月加息概率一周翻三倍从不足12%飙升至近38%债市发出2007年以来最强烈警告信号美联储主席沃什拒绝前瞻性指引引发市场混乱九位地方联储主席密集发声政策路径陷入空前分歧欧洲央行按兵不动维持2.25%利率9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口全球贸易秩序遭遇严峻挑战Alphabet谷歌云业务飙涨82%却录得史上首次自由现金流转负AI资本开支狂飙至2050亿美元市值跌破4万亿欧洲天然气价格一个月飙升近50%逼近美伊冲突初期高点冬季供应恐慌再度席卷大陆红海霍尔木兹双重封锁全球约四分之一石油供应面临直接威胁布伦特突破100美元创两个月新高欧洲央行上演“鹰派暂停”九月加息大门洞开裂油价重返100美元推高加息预期拉加德警告通胀直至2027年上半年仍高于目标日元击穿163关口创近四十年新低日本央行释放“提速加息”信号政策重心从“推升”转向“锚定”2%目标美联储9月加息概率突破八成市场与经济学家罕见出现巨大定价分歧沃什新政加剧政策不确定性布伦特原油突破100美元大关胡塞武装红海袭击开辟中东新战线霍尔木兹与曼德海峡面临双重封锁英特尔交出十五年最强财报营收猛增25%AI数据中心业务飙升59%盘后一度暴涨超13%成科技财报季最大亮点美股“科技七巨头”遭遇2025年4月以来最惨烈单日抛售Alphabet现金流转负特斯拉利润暴雷市值一夜蒸发近8000亿美元亚太股市遭遇黑色星期五韩股暴跌逾5%再度触发熔断日经狂泻逾1800点半导体与汽车板块全面承压比特币在AI抛售潮中守住6.5万美元关口加密市场展现罕见韧性或正开启与科技股脱钩新阶段AI资本开支“烧钱”模式引爆信任危机谷歌上市以来首度自由现金流转负特斯拉利润断崖暴跌科技七雄单周市值蒸发8900亿美元红海航线告急胡塞武装袭击沙特油轮布伦特原油时隔两月重返100美元霍尔木兹与曼德海峡面临双重封锁美联储加息预期急剧升温9月行动概率突破八成市场与经济学家罕见巨大分歧沃什新政下失去前瞻指引韩国KOSPI单日暴跌逾6%触发熔断日经盘中大跌超2000点亚太股市遭遇黑色星期五市值蒸发1.5万亿美元谷歌Alphabet二季度自由现金流数十年来首度转负AI资本开支狂飙至2050亿美元市值跌破4万亿英特尔交出近十五年最强财报数据中心AI业务暴增59%盘后一度大涨超10%AI算力结构性红利重塑产业格局日元击穿163关口创近四十年新低日本央行释放“提速加息”信号政策重心从“推升”转向“锚定”新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票吸金213亿美元创历史第三大单周纪录聪明钱加速东移亚太股市遭遇黑色星期五日经狂泻逾两千点韩股再触熔断半导体与汽车板块全面承压亚太股市遭遇黑色星期五韩股暴跌近6%再触熔断日经狂泻逾1800点关税油价AI三利空叠加血洗市场油价突破每桶100美元关口红海油轮遇袭叠加霍尔木兹封锁全球两大能源动脉面临同时断流危机日元对美元汇率暴跌至163.96创1986年以来新低日本财务大臣警告将果断干预但市场怀疑口头表态已失效亚太股市遭遇黑色星期五韩股暴跌逾5%再度触发熔断日经狂泻逾1800点A股成交额跌破2万亿关税油价AI三利空叠加血洗市场美国新关税体系正式落地覆盖60个贸易伙伴税率10%至12.5%全球供应链再添重大变数贸易政策不确定性急剧升温韩国股市遭遇“黑色星期一” KOSPI暴跌8.95%年内第七次熔断 SK海力士创纪录暴跌15.4%市值跌破9000亿美元欧洲股市结束四周连涨势头周跌近2%创4月中旬以来最大单周跌幅 美伊冲突升级与科技股估值忧虑双重打压 STOXX 600指数终结连四周涨势 易捷航空股价飙升14%成亮点全球股票基金单周狂吸492.3亿美元创三周新高 AI乐观情绪点燃风险偏好 债券基金同步吸金313亿美元创2019年以来最大单周纪录国际清算银行发布重磅年度报告将AI泡沫破裂列为全球繁荣三大核心威胁之一警告“循环融资”模式暗藏系统性风险堪比互联网泡沫破裂前夜比特币在62000美元附近展现相对抗跌韧性 机构资金结束八周净流出ETF三天回流5.1亿美元释放筑底信号美股三大指数集体收跌 费城半导体指数重挫4.78% 存储与半导体板块遭猛烈抛售 SK海力士ADR跌幅一度扩大至9.9%美联储主席沃什本周首闯国会山CPI数据与听证会仅隔数小时“少即是多”沟通哲学面临终极政治检验加息预期成为全周最重要交易变量9月加息概率持续升温美债30年期收益率站稳5%上方 2年期至10年期全线大幅走高 地缘风险重燃叠加供给压力 全球资产定价锚发生根本位移台积电7月16日法说会成全球AI产业风向标6月营收4426亿新台币年增近七成第二季1.27兆元改写历史新高花旗大幅上调目标价至3800元AI需求从GPU向外围芯片全面扩散内外资全员调高目标价3字头成共识俄罗斯原油产量降至每日892.8万桶创两年半新低 乌克兰持续袭击石油基础设施 约70%炼油产能受损 全球能源供应链面临结构性扭曲