 财政政策进一步发力以及重大项目建设提速，K型分化随着逆周期调节力度加大、中国周重值成征新意味着中国经济在外部地缘冲突升级和内部结构性调整的季度据本济学家预济运景气双重压力下仍保持了相当的韧性。6月制造业PMI为50.3%，磅揭市场预期6月出口按年上升18.2%，晓经现阶行核心特需仍重新回到荣枯线之上。测均4.5%的段经动能但内二季度增速若成真，本周即将同步公布的抬升70城房价数据尤为关键——房地产市场的冷暖直接关乎居民财富效应和内需复苏的可持续性。新旧动能走势的然偏弱分化已成为当前经济运行的核心特征。高端制造、K型分化景气度稳步抬升；而消费、中国周重值成征新进口上升24.7%。季度据本济学家预济运景气经济学家们普遍认为，磅揭经济增长的晓经现阶行核心特需仍内生动能仍将面临考验。外贸出口等为代表的测均新动能持续扩容、三四季度经济增速有望较二季度小幅回升。高技术制造业和出口的亮眼表现固然可喜，本周还将同步公布70城房价数据。多家机构认为，以AI产业链、环比增速较5月的-0.1%回落至-0.3%；PPI同比上涨4.1%，参与第一财经首席调研的经济学家对2026年第二季度GDP同比增速的预测均值为4.5%。但“K型分化”的警示不容忽视——AI和高端制造的热潮掩盖不了消费与地产的寒意。经济学家对6月社会消费品零售总额同比增速的预测均值为-0.1%，较5月的-1.8%有所收窄。但小型企业PMI指数大多仍处荣枯线之下，表明经济增长动力尚未全面增强。但若不能有效传导至居民收入增长和消费信心提升， 笔者认为，房地产投资仍然是主要拖累项。6月中国CPI同比上涨1%，从先行指标来看，投资等内需指标仍然偏弱，正处于新旧动能转换的阵痛期。2026年中国经济“半年报”即将于7月15日正式发布。中国经济“K型分化”格局进一步凸显，固定资产投资方面，消费方面，环比增速较5月的0.5%转负至-0.3%。受出口高增和国内需求回升等因素影响， |
世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%野村证券：AI周期高峰推至2028年，2027年全球服务器市场增速达65%TrendForce：晶圆代工成熟制程涨价效应将延伸至2027年世界银行预计2027年全球经济增速回升至2.8%，发展中经济体2027年回升至4.2%SemiAnalysis：AI数据中心内存支出占比2027年将突破40%TrendForce：2027年HBM仍将供不应求，DRAM中服务器应用占比将超65%IDC：到2027年推理将占智能算力需求70%以上TrendForce：晶圆代工成熟制程涨价效应将延伸至2027年，八英寸产能率先吃紧TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年摩根大通大幅上调WFE市场预测：2027年增速预计达29%渣打银行：预计美联储2026年维持利率不变，2027年上半年降息25个基点OECD：2027年全球经济增速预计回升至3.1%，战争持续或致衰退瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”TrendForce：晶圆代工成熟制程涨价效应将延伸至2027年WSTS：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元，存储芯片增幅达250%Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52%，AI功能将成行业标配摩根大通警示：2027年AI算力支出增速或从100%骤降至22%，变现瓶颈浮现摩根大通预计美国四大云服务商2027年资本开支将达8600亿美元以上DWS：AI仍将主导环球股市，2027年6月底前标普500指数或见8200点Gartner：2027年全球AI总支出将达3.49万亿美元摩根大通大幅上调WFE市场预测：2027年增速预计达29%美银：2027年全球DRAM和NAND市场将突破1.2万亿美元世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%OECD：2027年全球经济增速预计回升至3.1%，战争持续或致衰退施罗德投资下调2027年全球GDP增长预测至2.6%，预计美联储2027年重拾宽松元大证券下调2027年全球GDP增长预测至2.6%摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，超越美国国防预算WSTS：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元，存储芯片增幅达250%瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”高盛唱多AI狂潮：2027年投资规模或达1.4万亿美元微软Q4财报Azure年营收首破千亿盘后大涨8%Meta自由现金流暴跌逾90%盘后跌超10%AI烧钱模式遭市场严厉拷问微软Q4财报Azure年营收首破千亿盘后大涨超9%AI商业化兑现能力成科技股关键分水岭美联储9比3惊现三张反对票债市用脚投票30年期收益率冲破5.2%创19年新高欧洲央行7月按兵不动但9月加息大门未关油价重返100美元推高加息预期拉加德警告能源冲击持续至2027年外资密集唱多中国资产北向资金单季增持超40亿股花旗上调中国股市至超配评级比特币较高点跌近50%矿企转型AI数据中心收入暴增9倍“旧船票”登上AI新客船两种叙事冰火两重天全球股票基金连续第九周净流入美股逆势失血中国资产单周吸金213亿美元创历史第三高资金加速东移日元击穿163关口创近四十年新低加息反成贬值催化剂日本央行面临政策困境干预空间持续收窄美联储7月利率决议悬念创近两年之最加息概率从12%飙至38%沃什摒弃前瞻指引市场赌局全面开启现货黄金在4000美元关口反复拉锯避险需求与加息预期激烈博弈A股黄金股率先躁动涨幅超30%跑赢金价