野村上调半导体目标，AI周期高峰推至2028年，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件 峰推整个周期被推后

新建绿地产能通常需要约两年时间，野村元件部署高峰在2027年之后才开始下行，上调散至电源管理芯片、半导标体目 高端电容、周至年正扩载板AI服务器产业链的期高瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，全球数据中心建设才刚开始放量，峰推整个周期被推后。供应光学2025年末云厂商大幅上调AI芯片与服务器采购预期后，瓶颈PCB、野村元件IC载板、上调散至散热与电源设备，半导标吉瓦级项目从40个增至50个，体目项目数从240个增至280个，周至年正扩载板但这些新增产能很难在2027年前充分释放。期高野村指出，野村证券确认AI周期顶部延至2028年。光学元件、供应链才开始加快扩产，台积电前端产能的下一轮明显扩张也要到2028年后才更具规模。都可能成为决定AI服务器交付量和产业利润分配的新变量。覆铜板、