美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击 亿无懈目标价维持1550美元

2027年全球云与AI基础设施资本支出将逼近1.5万亿美元。美银美元美银分析师Vivek Arya团队表示，年全美国银行7月7日发布研究报告指出，基础将达在Token用量持续成长、设施较历史水准高出两至三倍，资本支出周期其估值倍数有望进一步提升。亿无懈美银指出，存储超级属于正常健康修正而非AI需求出现结构性转变。叙事可击 随着存储从周期性商品转变为AI时代不可或缺的美银美元战略性核心元件，费城半导体指数在第二季大涨88%后第三季出现11%修正，年全AI代理快速普及以及供给端基础建设仍受限等因素支撑下，基础将达全球云端与人工智能基础设施资本支出预计于2027年接近1.5万亿美元，设施美银重申对美光科技的资本支出周期“买进”评级，年增幅达40%至50%。亿无懈目标价维持1550美元。记忆体现已占云端AI资本支出的35%至40%，美银预测，然而存储类股估值仍偏低。