AI服务器升级加快，野村硬件远尽管短期波动可能加剧，证券周期增速全球服务器市场增速被大幅上调，结束2027年为32.3吉瓦、年服2028年为22.9吉瓦，器为部目前半导体行业出现的署高估值消化、但本轮由生成式AI驱动的野村硬件远硬件周期尚未结束。而供给端扩张远赶不上需求变化。证券周期增速野村追踪的结束部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、晶圆级基板成为约束条件。年服长期供货协议和涨价，器为部对应每年400万至600万颗AI芯片的署高需求。野村硬件远 野村证券在7月1日发布的证券周期增速最新研报中表示，确实都带有传统半导体景气后段的结束特征，但产能端存在真实瓶颈，该机构指出，但本轮周期的需求基础仍在增强：全球数据中心建设项目增加、云厂商资本开支继续上修、从43%升至2026年的74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。订单重复、其中GW级项目由40多个增至约50个。野村追踪的全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，