瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，供需缺口扩大至-13.6% 上调预计第三季度环比上涨30%

行业收入预计2026年达9920亿美元，上调预计第三季度环比上涨30%，存储延续强周期表现。价格本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，预期延续在第二季度已大幅上涨67%的涨价周期至年至基础上继续走强。瑞银最新行业调研显示，供需2027年芯片需求预计增长约36.2%，缺口上调 明显高于供给增长的存储19.3%，2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。价格分析认为，预期延续缺口难以弥合，涨价周期至年至2027年升至1.76万亿美元。供需但主要风险在于下游客户承受能力，缺口NAND同样上修，上调DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），第四季度上涨18%（此前12%），2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。供需失衡程度达到过去30年罕见水平。尤其是大型云厂商可能需要持续通过资本市场融资以支撑相关投资支出。若不考虑下游库存回补，第四季度上涨12%，整体来看，