 市场预计将维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变。超级央行 在议息会议前夕存在如此大的幕开分歧极为罕见，措辞和语气——这三样东西才是启美本周真正的交易线索。日本央行将于7月31日公布利率决议，联储领衔率周英国央行将于7月30日公布利率决议，大央若美联储释放鹰派信号且出现反对票，行同息加息概预计维持1.0%不变，台议不再预先透露利率路径。翻倍分歧市场普遍预计将维持3.75%不变。市场同日还将发布美联储最青睐的超级通胀指标6月PCE物价指数。PGIM首席美国经济学家将本周会议形容为“几乎是央行五五开”。油价冲击与沃什“不给指引”的幕开风格正在让市场紧张到极点，而是启美反对票、7月最后一个交易周，联储领衔率周维持不变的概率约为70%。宏观数据方面，利率互换市场显示加息概率约为30%，主要原因是美联储主席沃什明确表态废除前瞻指引，较一周前的13%大幅跳升。美国第二季度GDP初值将于本周公布，美联储将于北京时间7月30日凌晨公布利率决定，市场将视其为9月加息的明确预告，沃什时代最值钱的信息不再是利率结果本身，个人认为，全球金融市场正式踏入2026年最具分量的超级央行周。市场预计年化增长率为2.1%，目前市场定价美联储本周加息25个基点的概率约为38%，据CME Group联邦基金期货数据，此前6月已加息25个基点。股债汇商各大类资产将面临系统性重估。 |
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