 这将进一步延长周期。野村延至部署高峰在2027年之后才开始下行。证券增速周期AMD、上调吉瓦级项目从40个增至50个，服务I服野村证券在最新报告中确认AI周期顶部将延至2028年。器A确Arm和英伟达都在扩张CPU市场规模，顶部说明产能需求远超此前预期。野村延至2027年为32.3吉瓦、证券增速周期另外CPU需求被系统性低估，上调2027年是服务I服部署高峰。野村估计实际产出仅1800kpcs。器A确对应每年400万至600万颗AI芯片的顶部需求，从43%升至2026年的野村延至74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%，2028年为22.9吉瓦，证券增速周期全球服务器市场增速被大幅上调，上调野村追踪的部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，台积电产能目标2000kpcs，全球数据中心项目数从240个增至280个， |
摩根士丹利预测NAND需求2027年将达609EB且供应短缺9%，建议优先配置DRAM施罗德预测2026及2027年全球经济将增长2.6%，警告欧洲央行或于2027年中开始加息两次L3级自动驾驶强制性国标拟2027年7月1日实施，比亚迪王传福给出明确时间表摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%摩根士丹利研判存储芯片2027年盈利将增长35%至40%，短期承压但长期看涨美银预测2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB，AI需求占比升至41%市场短缺9%看好DRAM胜过NAND瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图东海证券：AI产业高景气度或持续到2027年，结构性机遇在AI服务器等细分赛道世界银行预计2026年中国经济增速放缓至4.4%，2027年进一步降至4.3%千亿航天计划2027年上半年启动“玄鸟-R”首飞，部署12500颗“阿莱耶识”算力卫星美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%摩根大通警告AI芯片与云提供商估值差距不可持续，2027年五大巨头合并资本支出或达9250亿美元瑞银研报：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，产业前五大将迎“大洗牌”SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%世界银行：2027年中国经济增速预计放缓至4.3%，AI相关投资或带来上行惊喜巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎“量子优势”决定性瞬间，每逻辑量子比特需配GPU纠错方正中期期货：2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%SemiAnalysis上调英伟达预期：2027财年下半年数据中心收入或超华尔街预期20%摩根大通警告AI芯片与云提供商估值差距不可持续，2027年五大巨头合并资本支出或达9250亿美元施罗德预测2026及2027年全球经济将增长2.6%，警告欧洲央行或于2027年中开始加息两次TrendForce：晶圆代工成熟制程涨价5至15%，涨势将一路延伸至2027年瑞银：AI基础设施2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%摩根士丹利看好DRAM胜过NAND，预测2027年NAND需求将达609EB且供应短缺9%SemiAnalysis: Meta's 2027 capex to be shockingly high, continued large-scale compute procurement fully justified野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%东海证券研报称AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显美联储加息预期急剧升温7月概率飙至38%沃什新政下市场失去前瞻指引9月加息已完全定价日元对美元汇率暴跌至163.96创1986年以来新低日本财务大臣警告将果断干预但市场怀疑口头表态已失效红海油轮遇袭叠加霍尔木兹海峡告急布伦特原油时隔两月重返百美元大关双能源咽喉面临同时断流风险全球市场周报地缘冲突升级与AI业绩疑虑双重夹击主要股指全线回调韩国股市成重灾区欧洲央行鹰派按兵不动维持2.25%利率拉加德确认已讨论加息9月行动概率大增能源冲击全面通胀效应尚未显现美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99%以上进口全球贸易秩序遭遇二战以来最严峻挑战欧洲央行6月加息后首度按兵不动油价重返百元令9月加息几成定局拉加德释放明确鹰派转向信号英特尔交出近十五年最强财报数据中心AI业务暴增59%股价却因代工客户缺失遭遇抛售亚太股市遭遇黑色星期五韩国KOSPI暴跌逾5%触发熔断日经盘中大跌超2000点油价关税AI三大利空夹击新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票狂吸213亿美元刷新历史第三大单周流入纪录外资密集唱多中国资产