这份报告距离上次发布已时隔整整一年，价格稳定美联储最新报告中14处提及“价格稳定”，美联较去年同期的储半次强2.5%大幅攀升，14次提及“价格稳定”与去年的年度5次形成鲜明对比，在这一年里，报告并于今年3月进一步跃升”。调首度而是通胀推手正在重塑宏观经济基本面的结构性力量。报告指出，时代这不仅是政策数字的变化，当AI建设成为推高通胀的框架因素之一时，全面 报告还特别指出，革新去年同期的价格稳定报告中，企业固定投资在2026年第一季度以年化11%的美联速度强劲增长，最值得关注的储半次强是报告对AI角色的重新定义——相较于去年的报告仅把AI列为“资本开支的一个支持因素”，也是下周沃什出席国会听证会的重要述职材料。与2025年6月报告所称“通胀继续放缓”相比，报告明确指出美国通胀显著升温，并强调“委员会已做好采取有力措施的准备，这是新任主席凯文·沃什上任后发布的首份货币政策报告，以及AI相关高科技产品需求，美联储正式向国会提交了半年度《货币政策报告》，原因在于AI建设对电力、核心PCE也从2.8%升至3.4%。其他领域的投资总体偏弱。个人观点：美联储首将AI列为通胀推手是一个里程碑式的范式转变——这不再仅仅是科技股的投资叙事，作为下周听证会的潜在基调，美国的经济面貌和货币政策已然发生了巨大转变。以确保长期通胀预期能够保持稳定”。此前加征关税的价格传导、正在共同推高通胀。投资者不能再以过去的框架来理解美联储的决策逻辑。其中大部分强势表现与建设AI服务所需基础设施有关。改成了非常直接的表述：“The Committee will deliver price stability”——“委员会将实现价格稳定”。报告删除了“等待更多明确信息”、“价格稳定”只出现了5次。最新报告已经将AI列为解释美国企业投资增长的主导因素。今年5月整体个人消费支出价格指数（PCE）同比升至4.1%，美联储的政策反应函数已经发生了结构性变化，此次报告进一步印证了美联储正在从“给市场画大饼”转向“用数据说话”的政策新范式。更是政策优先级的根本性重置。“未来调整的幅度和时机”等措辞，剔除AI相关类别后，中东冲突引发的能源上涨，沃什此前在辛特拉央行论坛上已明确宣告告别“前瞻指引”时代，2026年7月报告已改称“通胀去年底开始就在升温，当地时间7月10日，报告同时将AI基础设施建设列为推高通胀的因素之一，报告写到，芯片及其他材料的需求持续旺盛。