 野村研报硬件远未应瓶 2027年增长76%。周期服务器市场增速被大幅上调，结束据中颈正件扩光学元件等更广泛零部件环节扩散。年全其中AI服务器收入预计2026年增长78%、球数2027年增长65%，心部向载学元全球新增数据中心部署容量将从2026年的署容散26GW增至2027年的32GW，但产能端存在真实瓶颈：新建绿地产能通常需要约两年时间，和光全球数据中心建设才刚开始放量。野村研报硬件远未应瓶全球服务器收入预计2026年增长74%、周期野村7月1日发布研报确认AI周期顶部延至2028年，结束据中颈正件扩较此前预估的年全28GW上调。其中GW级项目由40多个增至约50个。球数新增产能很难在2027年前充分释放。心部向载学元覆铜板、署容散最新数据显示全球新数据中心项目已由今年3月底约240个增至约280个，据野村估算，AI服务器产业链的瓶颈正从CoWoS向IC载板、野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的110万片提高至2027年的200万片。野村自2025年四季度起持续追踪全球新建数据中心项目，PCB、2027年至2028年的部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。 |
IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 上调中国经济增长预期IMF上调中国2026年和2027年经济增长预期市场分析警告油价暴涨风险仍存 超低库存与美伊谈判不确定性构成油价双重支撑世界银行预计2026年全球经济增长放缓至2.5%，2027至2028年间有望修复世界银行预计中国2026年经济增速放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 消费再平衡进展缓慢高盛将2027年美元兑日元预测上调至165 预计2027年中前日元持续承压华尔街看好牛市延续至2027年 但警告科技股高檔修正风险攀升摩根士丹利预计美联储2026年下半年不大可能加息 2027年上半年可能进入降息通道 预计3月和6月各降息一次高盛下调2027年铝价预测至每吨2700美元 预计全球供应过剩约150万吨EIA大幅下调2027年油价预期布伦特降至65美元WTI看60.76美元全球原油供应或重回过剩华泰证券上调2026年中国名义GDP增长至6.3%，维持实际增长5.0%预测ADB预计2026年发展中亚洲增长4.9% 2027年升至5.1% 能源冲击与AI需求成两大关键变量摩根士丹利预计2026年美联储不大可能加息 2027年上半年或进入降息通道 3月和6月分别有两次降息机会EIA大幅下调今明两年油价预期 预计2027年布伦特原油均价降至65美元/桶IMF预计美国2026年和2027年分别增长2.3%和2.2% 欧元区仅0.9%和1.2%IMF上调2026年中国经济增长预期至4.6% 2027年预计4.1% 高科技制造与基建投资成主要支撑亚洲开发银行上调2027年发展中亚洲增长预测至5.1% 区域通胀率预计回落至3.4%经济学人智库预计2026年全球增长2.7%，2027年回升至2.8%，美国经济增速先升后降道富银行预测黄金价格2027年初有望触及每盎司5000美元 牛市周期仍有上涨空间摩根大通下调黄金短期预期但维持长期看涨 2027年均价有望挑战4775美元 短线或下探3500美元安本发布三季度展望：全球经济增长维持韧性 人工智能仍是核心主线EIA大幅下调今明两年油价预测 2026年布伦特82美元/桶 2027年65美元/桶EIA大幅下调2027年油价预测，布伦特原油预计均价65美元/桶摩根大通下调黄金短期预期但维持长期看涨 2027年均价有望挑战4775美元三菱日联：日元在缺乏催化剂情况下不太可能走强，能源价格上涨与美联储鹰派立场持续施压亚洲开发银行上调2026年亚洲发展中经济体增长预测至4.9%，2027年进一步升至5.1%IMF警示三大下行风险：中东冲突重燃、贸易碎片化加速、AI市场预期修正 停火局势已进一步承压IMF警示中东冲突重燃、贸易碎片化加速与AI市场修正三大下行风险 政策缓冲空间已明显缩小亚开行预测中国2026年增长4.6% 2027年4.5% 印度2027年将恢复至7.3%世界银行预计2026年全球经济增速将从2.9%放缓至2.5% 2027至2028年有望修复五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出SemiAnalysis：英伟达2027财年下半年数据中心收入有望较华尔街预期高出约20%五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出韩国分析师一致认为半导体修正属短期速度调整，预测2027年记忆体供需将进一步吃紧野村证券：AI硬件周期远未结束，供应瓶颈正从CoWoS扩散至载板、PCB和光学元件苹果备战2027产品大年，计划推出至少五款新iPhone包括折叠屏并加速M7芯片布局野村证券大幅上调全球服务器市场增速预期，2027年AI服务器营收预计增长76%美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击瑞银研报：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图SemiAnalysis报告：Meta 2027年资本开支将“高到令人震惊”，持续大手笔采购算力具备充足合理性