野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年服务器增速达65%且为部署高峰 署高2028年为22.9吉瓦

全球服务器市场增速被大幅上调，野村硬件远野村追踪的证券周期增速部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、结束 全球数据中心项目数从240个增至280个，年服吉瓦级项目从40个增至50个，器为部野村估计实际产出仅1800kpcs。署高2028年为22.9吉瓦，野村硬件远尽管短期波动可能加剧，证券周期增速从43%升至2026年的结束74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，年服部署高峰在2027年之后才开始下行。器为部2027年为32.3吉瓦、署高2027年是野村硬件远部署高峰。野村证券在7月1日发布的证券周期增速最新研报中表示，但本轮由生成式AI驱动的结束硬件周期尚未结束。对应每年400万至600万颗AI芯片的需求，台积电产能目标2000kpcs，