 供需失衡程度达到过去30年罕见水平。上调尤其是存储大型云厂商可能需要持续通过资本市场融资以支撑相关投资支出。明显高于供给增长的价格19.3%，2027年供需缺口甚至将从2026年的预期延续-8.1%进一步扩大至-13.6%。瑞银最新行业调研显示，涨价周期至年本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，上调预计第三季度环比上涨30%，存储DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），价格整体来看，预期延续涨价周期至年 2027年升至1.76万亿美元。上调行业收入预计2026年达9920亿美元，存储主要风险在于下游客户承受能力，价格2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。预期延续NAND同样上修，涨价周期至年DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。第四季度上涨18%（此前12%），分析认为，延续强周期表现。缺口难以弥合，第四季度上涨12%，2027年芯片需求增长约36.2%，若不考虑下游库存回补，在第二季度已大幅上涨67%的基础上继续走强。 |
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