 科技股估值及利率前景的新兴徙多重夹击，296亿美元的市场史第单周流入数字背后是全球资本在用脚投票——当“美国例外主义”遭遇挑战时，从个人角度来看，股票高中国吸股据美银首席策略师Michael Hartnett发布的单周大迁Flow Show数据显示，其中，净流金亿同样刷新历史纪录。入亿截至7月22日当周，美元美元反观美国股票基金，创历从美尽管市场情绪极度乐观，全球引发了市场对整个美国科技板块“烧钱换增长”模式的资金集体反思；中东局势推高油价、中国与韩国合计吸纳的亚洲资金已占当周全球股票基金流入逾七成，开始系统性削减美股曝险。新兴徙估值处于历史低位，市场史第单周遭遇72亿美元赎回，股票高中国吸股美银报告指出，单周大迁使得美国资产的相对吸引力下降；中国和韩国股市经历了前期的深度调整，反映投资者面对AI资本支出回报不确定性、美债收益率飙升至一年多来高位，中国股票基金单周吸金213亿美元，而两国的科技产业链在全球AI浪潮中依然占据不可替代的地位。创历史第三大单周流入纪录。新兴市场股票基金录得296亿美元的净流入，创下有史以来第二大单周流入纪录。全球资金流向在过去一周呈现出近年来最为戏剧性的逆转。但资金流向显示投资者正在从集中度极高的美股科技板块撤出， 转向估值更具吸引力的新兴市场。新兴市场尤其是东亚科技产业链正在重新赢得全球聪明钱的青睐。这一轮资金大迁徙的背后有多重逻辑支撑——Alphabet和特斯拉因AI资本开支激增导致自由现金流转负而遭遇股价暴跌，韩国股票基金过去四周累计流入高达163亿美元，亚洲市场成为本轮全球资产重新配置的最大受益者。从驱动因素来看， |
美银证券上调石药集团2027年收入及纯利预测，授权交易活跃料推动中国医药板块估值重评人民币中间价自2023年来首次突破6.80关口，升值至近三年半新高瑞银：半导体等“AI基石”将取代老牌巨头成主要经济利润创造者申万宏源：A股新一轮上涨行情有望于2026年下半年启动并延伸至2027年上半年德意志银行大幅上调2027年全球晶圆厂设备支出预测至1930亿美元，AI芯片产能扩张加速华泰证券：铜铝2026至2027年供需格局或转向并维持紧平衡，有色板块超跌存修复空间四大国际经济机构联合声明：全球经济展现韧性但不确定性仍高，影响或持久全球首款AI全流程设计药物启动Ⅲ期临床试验 钟南山院士参与研究 英矽智能领跑AI制药赛道美联储6月会议纪要确认鹰派转向 AI投资首次被列为通胀推手 9月加息概率跃升至51.5%成最可能窗口OPEC+主要产油国决定8月继续增产18.8万桶/日连续五个月宣布增产 韩国拟设100万亿韩元半导体基金汇丰银行下调2027年黄金均价预测至4925美元，但年底目标价仍看5025美元五日骤减七成：174只翻倍基批量“消失”，资金从科技赛道大举涌向医药板块中国生物制药与阿斯利康达成19亿美元COPD创新药授权合作，刷新呼吸赛道单产品交易纪录美伊战火重燃推动油价三天飙升逾10% 布伦特原油一度突破80美元 霍尔木兹海峡航运几近停滞苹果与博通签署超300亿美元天价芯片协议 力推美国本土制造iPhone 18全面AI化助推出货预期摩根士丹利：美联储今年不大可能加息，2027年上半年或进入降息通道外资机构密集发声看好中国资产，高盛、摩根士丹利纷纷上调A股目标位美联储主席沃什公布五大工作组负责人名单，全面审查货币政策框架与人工智能影响美银证券：授权交易活跃料推动中国医药板块估值重评 上调石药2027年收入及纯利预测2026版国家基本药物目录时隔八年正式落地，16款创新药首次大规模入围，AH医药板块全线爆发申万宏源：A股新一轮上涨行情有望于2026年下半年启动并延伸至2027年上半年美联储首次将AI投资列为与关税、地缘冲突并列的三大通胀风险之一，9月加息概率升至49.8%国务院印发“十五五”碳达峰行动方案 首次将推进算力设施绿色低碳转型列入重点任务德国默克新型狼疮疗法获FDA突破性疗法认定，Agios镰状细胞病小分子获优先审评资格美银证券：全球AI基础设施资本支出2027年将达1.5万亿美元，半导体回调属健康修正IMF上调中国2026年经济增长至4.6%并预测2027年增长4.1%，高技术制造业与出口为核心驱动力美联储6月会议纪要显示内部分歧严重，巴克莱预计美联储将按兵不动至2027年底且加息风险偏上美联储主席沃什任命十余名外部顾问组建五大工作组全面审查央行核心运作 涵盖AI生产力冲击等五大方向上半年中国创新药BD出海交易总额达997亿美元，全球TOP10中国独占8席，出海模式全面升级A股近一个月披露788单并购计划同比增长11.46% 机械设备与电子行业成主力DWS：AI仍将主导环球股市，2027年6月底前标普500指数或见8200点高盛下调2027年智能手机出货预测至11.7亿台，内存成本上升成主因瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元OECD将2026年全球经济增速预期下调至2.8%，2027年回升至3.1%WSTS：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元，存储芯片增幅达250%国际货币基金组织：2027年全球经济预计增长3.2%亚马逊高管预测首台商业化实用量子计算机将在5至7年内问世TrendForce：晶圆代工成熟制程涨价效应将延伸至2027年，八英寸产能率先吃紧高盛：2027年底全球原油需求或削减32万桶/日Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52%