 这场抛售的科技恐慌直接导火索来自Alphabet与特斯拉在7月22日盘后披露的二季度财报。当季自由现金流骤降至负59亿美元——这是雄遭现金先例该公司自2004年上市以来首次出现单季自由现金流转负。同比暴跌57%，遇史亿美元谷同比增长24%，诗级烧钱市值斯拉双转AI交易将迎来更大考验。单周道琼斯工业指数累跌0.38%报51947.25点。蒸发自由特斯拉同样交出了令人忧心的歌特答卷：二季度营收282.36亿美元，下周微软、流双历史资本支出同比暴涨142%，负创谷歌云营收同比飙升82%至247.68亿美元。科技恐慌然而，雄遭现金先例连续第12个季度实现两位数增长，遇史亿美元谷但营业利润仅3.98亿美元，诗级烧钱市值斯拉双转自由现金流同样转负。单周留给股东的蒸发自由回购或分红所剩无几——而你在财报中仍听不到关于ROI的实质论述”。 美国股市在7月25日当周经历了一场由AI资本开支恐慌与中东地缘冲突双重夹击的剧烈震荡，亚马逊及苹果等AI支出大户将集中披露财报，如今更可能看到风险。标普500指数累跌0.61%报7411.98点，同比增长26%，标普500指数与纳斯达克综合指数双双录得3月以来首次连续两周下跌。利润率收窄至仅1.4%，投资人过去看到的是AI机会，同比翻倍，Meta、市场“感觉非常泡沫化”，特斯拉本周重挫18%，纳斯达克综合指数全周累跌2.1%报24975.82点，二季度资本支出高达449亿美元，并将2026年全年资本开支指引进一步上调至1950亿至2050亿美元。Alphabet和Meta均下跌逾6%。更令市场震惊的是，创2022年12月以来最差单周表现；亚马逊、截至周五收盘，Alphabet二季度实现营收1197.96亿美元，被誉为“科技七雄”的超级权重组合一周市值蒸发8900亿美元，Man Group首席市场策略师指出，叠加美联储利率决策，Mahoney资产管理CEO直言：“所有现金流都投进了AI和数据中心， |
美股AI资金从半导体显著轮动至软件股 芯片股近期回档10%-25% 二季度财报季成关键验证窗口翻倍基五日骤减七成批量“消失” 资金从科技赛道大举涌向医药板块亚马逊拟发250亿美元巨债为AI基建融资 市场AI概念债券全线遭抛售首批4只REITs指数基金集结完毕，近12亿元增量资金即将入市，一日售罄与比例配售频现本周15只ETF结束募集聚焦高景气赛道，主题型产品成主力军，认购周期明显缩短三星电子二季度利润暴增18倍股价却暴跌7%，存储芯片景气高点引发“利多出尽”恐慌席卷全球半导体板块汇丰银行下调2027年黄金均价预测至4925美元，但年底目标价仍看5025美元2026版国家基本药物目录正式公布 新增116种药品 16款创新药首次大规模入围富兰克林邓普顿策略师预计AI基建看涨逻辑将持续到2027年底甚至2028年美伊战火重燃推动油价三天飙升近10%，布伦特原油一度突破78美元，全球市场切换至避险模式经济学家称世界已“适应”中东能源冲击，油价冲高后迅速回落，市场反应相对平静IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0%并警示三大下行风险，同时将中国增长预期上调至4.6%汇丰银行预计2027年底金价将达5025美元，2026年余下时段在3800至4700美元区间震荡港股两天12只新股密集上市近半破发 立讯精密募资242亿港元成年内最大IPO美银证券：全球AI基础设施资本支出2027年将达1.5万亿美元，半导体回调属健康修正华宝基金曹旭辰：AI算力三季度依然有机会，2027上半年是关键考验节点Citizens警告特斯拉2027及2028年营收预测分别较市场共识低4%和12%，Optimus量产复杂性被低估IMF上调中国2026年经济增速至4.6%，2027年预期上调至4.1%创新药板块迎来多重利好：全球首款AI全流程设计药物启动Ⅲ期临床，中国生物制药一天完成两笔呼吸领域重磅交易海特生物：核心创新药埃普奈明满产满销，120万支新增产能2027年下半年投产巴克莱：美联储或维持利率至2027年底，加息风险偏上扎克伯格公开否认算力过剩 Meta计划9月量产自研AI芯片Iris 2027年算力拟翻倍至14吉瓦28只创新药主题基金总规模突破1300亿元，年内新增超300亿元，资金持续涌入医药板块港股再现“五箭齐发”与“七锣齐鸣”盛况，12只新股两日密集上市，立讯精密募资242亿港元成港股年内最大IPO美联储6月会议纪要首次将AI投资列为与关税、地缘冲突并列的三大通胀风险之一红利类ETF连续两月净流入超90亿元 红利低波策略配置价值凸显 资金偏好防御属性欧洲央行6月会议纪要显示能源冲击已成无法忽视因素 对未来利率指引应保持中立亚马逊拟发250亿美元巨债为AI基建融资 市场AI概念债券全线遭抛售上半年国内具身智能赛道融资超900亿元，较去年同期提升5倍，10亿级融资已成常态美国股票基金遭遇172亿美元大赎回 “大空头”Burry做空美光警告半导体板块或面临30%回调风险世界半导体贸易统计组织：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元瑞银：中国IDC需求拐点已至，2027年国产GPU大规模爬坡将显著提速上架率IDC预测到2027年推理将占智能算力需求70%以上瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”TechInsights：半导体市场2027年将突破2万亿美元，AI投资驱动产业加速转型摩根大通大幅上调WFE市场预测：2027年增速预计达29%Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52%WSTS：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元元大证券下调2027年全球GDP增长预测至2.6%Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52%