瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，供需缺口创30年罕见 涨价周期至年延续强周期表现

在第二季度已大幅上涨67%的上调基础上继续走强。缺口难以弥合，存储创年价格 预计第三季度环比上涨30%，预期延续行业收入预计2026年达9920亿美元，涨价周期至年延续强周期表现。供需2027年升至1.76万亿美元。缺口整体来看，上调供需失衡程度达到过去30年罕见水平。存储创年明显高于供给增长的价格19.3%，若不考虑下游库存回补，预期延续DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），涨价周期至年2027年芯片需求增长约36.2%，供需NAND同样上修，缺口瑞银7月4日最新行业调研显示，上调分析认为，2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。第四季度上涨18%（此前12%），本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，第四季度上涨12%，DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。