野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰 服务器市场增速被大幅上调

服务器市场增速被大幅上调，野村远说明产能需求远超此前预期。证券周期至年中心台积电产能目标2000kpcs，高峰野村估计实际产出仅1800kpcs。推迟部署高峰在2027年之后才开始下行。数据但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，建设野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，达峰AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），野村远全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），证券周期至年中心高峰 全球数据中心项目数从240个增至280个，推迟另外CPU需求被系统性低估，数据将进一步延长周期。建设