 在铜方面，花旗花旗建议投资者通过期权等衍生品工具对大宗商品价格的列出极端上行风险进行对冲。花旗的大商这份报告发布之际，传统的品尾价格预测模型可能正在失效，均可能将油价推至200美元以上的部风历史极端水平。花旗认为霍尔木兹海峡的险情长期封锁、金价有望升至6,境警价或价上价上000美元/盎司。花旗列出的告油六大尾部风险情景虽然是小概率事件，在这种新范式下，升至上金中东全面战争升级或主要产油国供应中断等情景，每桶美元全球供应链的看美看美碎片化以及央行货币政策路径的巨大不确定性，全球能源转型对铜的元铜元刚性需求与供给端的结构性短缺之间的缺口持续扩大，若叠加主要铜矿供应中断，花旗在原油方面，列出可能在未来数年内将油价推升至每桶200美元以上、大商在黄金方面，黄金则在4050美元附近徘徊。而是每一个资产配置者都必须认真对待的现实问题。铜价推升至每吨20,000美元、都在为这些极端情景创造土壤。从个人视角来看，金价推升至每盎司6,000美元。铜价可能突破20,000美元/吨。虽然花旗承认这些尾部风险情景的发生概率较低，若全球通胀失控叠加央行加息周期逆转后的大规模宽松，这份由花旗大宗商品研究团队发布的报告指出，布伦特原油刚刚突破每桶100美元大关，花旗研究在7月24日发布的一份报告中列出了六大极端尾部风险情境，当前全球地缘政治格局的脆弱性叠加能源转型的结构性需求，但报告强调其发生的可能性正在上升——中东冲突的持续升级、 而尾部风险的对冲不再只是风险管理部门的内部讨论，但其背后的逻辑值得深思——全球地缘政治格局的恶化正在将大宗商品市场的定价体系从“供需基本面驱动”推向“地缘风险溢价驱动”，正在为大宗商品市场创造前所未有的极端价格风险。 |
美股“超级周”重磅来袭：华尔街五大行同日放榜拉开Q2财报季帷幕 6月CPI数据与沃什国会首秀同日登场 标普500逼近历史新高特朗普宣布恢复对伊朗海上封锁并征收20%海峡通行费 布伦特原油暴涨9.6%突破85美元 黄金失守4000美元大关上演地缘避险逻辑全面失效美股Q2超级财报周正式启幕 五大银行巨头同日放榜 SpaceX史上最大IPO与中东战火共筑投行业绩盛宴 标普500盈利预期飙升23.8%创历史峰值亚太股市遭遇“黑色星期一” 韩国KOSPI暴跌8.95%年内第七次熔断 SK海力士重挫逾15%创历史最大单日跌幅 日经225跌近2%比特币ETF终结连续八周资金外流 单周净流入1.97亿美元终结27亿美元流出纪录 比特币重返64000美元 CLARITY法案通过概率降至48% 山寨币ETF时代悄然成熟台积电6月营收同比暴涨68%再创历史新高 第二季度营收达财测上缘 AI需求持续推动先进制程满产 接单能见度延伸至2027年日本10年期国债收益率飙升至2.90%创近30年新高 “骨太方针”财政担忧引爆债市抛售潮 日元套息交易风险急剧升高 法兴警告日本版“特拉斯时刻”国际金融协会：6月新兴市场股票净流出461亿美元 韩国遭撤资305亿创26年之最 AI芯片股集中度过高触发系统性抛售 股债冰火两重天债券逆势吸金283亿美元国际金融协会：6月新兴市场股票净流出461亿美元 韩国遭撤资305亿创26年之最 AI芯片股集中度过高触发系统性抛售 股债冰火两重天债券逆势吸金283亿美元港股恒指周涨3.53%连升两周 恒生科技大涨4.95% 南向资金单周净买入390亿港元创近四个月新高 智谱获超百亿港元加仓成最大赢家 央行挺港措施持续发酵台积电7月16日法说会成AI需求终极试金石 花旗料其将上调2026年营收指引 未来三年资本支出预计超2000亿美元 先进制程持续供不应求苹果正式起诉OpenAI窃取商业机密 指控系统性挖角超400名员工偷窃硬件设计 硅谷AI联盟彻底瓦解两大科技巨头对簿公堂苹果正式起诉OpenAI窃取商业机密40页诉状详述系统性作案手法挖角超400名员工携带硬件组件参加面试硅谷AI硬件战争从暗战升级为全面法律战OpenAI硬件野心或遭重创日本股市上演“银行称王”历史性一幕 三菱日联市值42万亿日元超越丰田登顶榜首 从“存储为王”到“银行称王”折射AI回调与利率正常化美股Q2超级财报周正式启幕 五大银行巨头同日放榜 SpaceX史上最大IPO与中东战火共筑投行业绩盛宴 标普500盈利预期飙升23.8%创历史峰值美军一周内四次打击伊朗霍尔木兹海峡实质关闭油价单日暴涨逾4%布伦特逼近80美元黄金却失守4100美元全球大类资产迎来定价重构窗口美债遭遇全面抛售 2年期收益率创16个月新高 10年期逼近4.62% 30年期突破5% 地缘风险与加息预期持续推升债券抛售韩国KOSPI指数暴跌近9%触发年内第七次熔断 SK海力士创史上最大单日跌幅15% 万亿韩元杠杆资金踩踏酿成惨烈股灾SK海力士纳斯达克首秀大涨近13%创外企赴美IPO纪录 募资265亿美元超越阿里巴巴 韩国母股却同步暴跌触发熔断 同一资产两地定价分歧揭示AI泡沫隐忧SK海力士纳斯达克首秀大涨近13%创外企赴美IPO纪录 募资265亿美元超越阿里 韩国母股却同步暴跌触发熔断 同一资产两地定价分歧揭示AI泡沫隐忧台积电7月16日法说会成全球AI产业风向标花旗大幅上调目标价至3800元今年EPS首破百元成共识三年资本支出上看2190亿美元AI需求从GPU向外围芯片全面扩散全球股票基金单周狂吸492.3亿美元创三周新高 AI乐观情绪点燃风险偏好 债券基金同步吸金313亿美元创2019年以来最大单周纪录国际货币基金组织下调2026年全球经济增长预期至3%却上调中国增长预期至4.6%美伊冲突与AI需求双向拉扯全球经济IMF罕见释放差异化信号中国市场被国际机构视为“增长避风港”中国二季度GDP预计放缓至4.4%至4.5% 6月CPI温和回升至2.1% PPI同比4.1%创年内新高但环比转负 7月政治局会议成政策加码关键窗口标普500逼近历史高位纳指周线两连阳 道指独跌0.50%揭示市场深层裂痕 科技与能源双轮驱动分化格局加剧美联储6月会议纪要释放三大重磅信号：AI首度被列为通胀风险源与关税地缘并列 沃什启动政策沟通革命全面弱化前瞻指引 内部加息分歧显著政策路径不确定性大幅抬升比特币以太坊现货ETF终结连续八周资金外流 单周净流入约2.87亿美元 贝莱德IBIT领衔机构资金重返加密市场 比特币7月反弹近10%创四年同期最佳中国二季度GDP数据本周公布预计增速4.5%左右 较一季度5%明显放缓 “K型分化”格局进一步凸显 高技术制造与AI产业链成结构性亮点欧洲天然气价格飙升至逾一个月高位 库存仅47%远低于去年同期 霍尔木兹封锁引发冬季供应恐慌美伊冲突全面升级布油单日狂飙9.6%创逾六年最大涨幅 特朗普“海峡保护费”引爆能源市场地缘风险溢价英特尔交出十五年最强季报数据中心AI营收飙升59%陈立武称CPU需求“起飞”盘后股价大涨英特尔交出十五年最强季报数据中心AI营收飙升59%陈立武称CPU需求“起飞”供应跟不上盘后大涨Alphabet二季度云业务狂飙82%却因天量资本开支遭重罚自由现金流转负股价单周暴跌约8%欧洲央行如期按兵不动但能源冲击成9月政策关键变量加息大门仍未关闭美股科技七巨头遭遇AI信仰危机单日市值蒸发8000亿美元Alphabet特斯拉自由现金流集体转负比特币稳守六万四关口展现脱离AI交易主线的独立韧性以太坊ETF连续三周净流入美军暂停对伊朗军事打击国际油价应声暴跌黄金突破4100美元AI资本开支信仰崩塌科技七雄单周市值蒸发近九千亿美元市场严阵以待超级财报周英特尔交出十五年最强季报数据中心AI营收飙升59%陈立武称CPU需求“起飞”盘后股价大涨日元跌破四十年新低逼近164关口高盛上调美元兑日元预期至165日本央行面临加息与干预两难困境