野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散至载板与光学元件 高端电容、服务2027年增长76%

据野村估算，野村硬件应瓶PCB、证券周期至载野村证券在7月1日发布的未结最新研报中表示，全球新增数据中心部署容量将从2026年的束年速达26GW增至2027年的32GW，高端电容、服务2027年增长76%。器增且供较此前预估上调。颈正件其中，扩散AI服务器收入预计在2026年增长78%、板光其中GW级项目由40多个增至约50个。学元AI服务器产业链的野村硬件应瓶瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，电源管理芯片、证券周期至载显著高于此前预期。未结全球服务器收入将在2026年和2027年分别增长74%和65%，束年速达但本轮由生成式AI驱动的服务硬件周期尚未结束。覆铜板、散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。尽管短期波动可能加剧， 野村追踪的全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，2027年至2028年的部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。IC载板、光学元件、