 从产品价格看，东海PCB、证券至年至年HBM、预计延续供给超预期增长、产业持续当前半导体行业周期向上，高景概率气度期 功率、本轮半导整体看AI需求高速增长，体周AI服务器厂商打压产业链价格与毛利率、东海先进封装、证券至年至年产业高景气度或持续到2027年，预计延续特别是产业持续对终端需求更为敏感的存储模组、存储芯片价格持续高涨，高景概率报告同时提示下半年需警惕AI资本开支不及预期、气度期多数半导体产品底部震荡回升，本轮半导模拟、AI产业链缺口或持续到2027年。手机PC等需求冲击等风险。展望2026年下半年，东海证券于7月7日发布研报称，GPU、覆铜板等均出现供给缺口涨价，AI产业相关的CPU、2025年以来某些产品最高涨幅高达17倍。报告指出，结构性增长机遇依然在AI服务器、存储芯片价格自2025年以来涨幅在2至17倍之间不等。晶圆代工、存储价格下滑、设备材料等细分赛道。本轮周期或大概率持续到2027年。 |
欧洲央行维持利率不变但9月加息大门敞开拉加德披露内部已现加息辩论能源冲击成关键变量希捷科技净利润激增164%盘后股价大涨存储巨头逆势突围AI数据洪流成核心驱动力客户“用更高价格抢额外产能”国际清算银行警告AI时代通胀趋势难辨央行政策制定面临“异常艰巨任务”AI正成为利率决策的干扰项美伊暂停交火引爆原油恐慌性抛售布伦特单日暴跌8.7%跌破90美元霍尔木兹僵局远未解除中国稳市组合拳密集落地国家队与上市公司联手增持回购筑牢政策底A股中长期韧性凸显韩国KOSPI暴跌逾10%触发年内第八次熔断芯片股崩跌背后三重利空叠加AI泡沫担忧与中国竞争加剧布伦特原油三日暴跌约16%创2020年以来最大跌幅美伊停火引发战争溢价迅速蒸发但供应风险仍未解除欧洲央行按兵不动但9月加息大门洞开能源冲击成关键变量美股超级财报周四大科技巨头同台竞技Alphabet自由现金流转负特斯拉暴跌逾14%AI资本开支成唯一审判标准打赢预期已无法保证股价上涨Alphabet二季度资本开支同比翻倍至449亿美元自由现金流数十年来首度转负市场用脚投票质疑AI投资回报周期国际金价突破4000美元拉锯区筑底信号显现央行购金与地缘避险支撑金价韧性AI信仰崩塌英伟达7500亿美元循环融资引爆信用危机五年期CDS创纪录飙升一天市值蒸发2500亿港股7月逆势大涨领跑全球主要股指恒指突破牛熊线成交重返三千亿南向资金月内净流入近800亿港元优步148亿美元收购Delivery Hero打造全球最大外卖集团外卖市场加速进入三足鼎立时代美联储7月利率决议悬念创近两年之最加息概率从一成飙至38%沃什拒绝前瞻指引成最大变量市场赌局全面开启加密货币全线跳水超16万人爆仓6.86亿美元比特币跌至63000美元美联储加息预期与AI信贷恐慌双重夹击港股7月逆势暴涨逾12%领跑全球主要股指南向资金月内净流入超775亿港元全球资金从高估值AI硬件向低估值中国资产大迁徙苹果市值盘中首次突破5万亿美元重夺全球股王宝座“不烧钱”AI策略从“掉队”逆转为避险资产英国富时100指数连续四日收涨逆势改写历史新高“反科技”标签成全球资金避风港英特尔二季度营收猛增25%创十五年最大增幅盘后一度暴涨超13%成AI财报季最大惊喜扭亏为盈验证芯片制造竞争力韩国KOSPI连续两日暴跌触发熔断本月累计跌幅达35%创1997年以来最大月度跌幅芯片股抛售潮持续蔓延韩国KOSPI连续两日触发熔断机制月跌幅创35%历史之最芯片股崩跌暴露高杠杆结构性风险散户恐慌性出逃韩国KOSPI七月暴跌35.74%创历史最大单月跌幅杠杆ETF酿成散户屠杀财长公开致歉世界黄金协会二季度报告：全球央行净购金289吨同比增长62%中国央行连续20个月增储创最长纪录加密货币全线跳水超16万人爆仓6.86亿美元比特币跌至11日新低美联储加息预期与AI信贷恐慌双重夹击布伦特原油三日暴跌约16%创2020年以来最大跌幅美伊停火与突袭交替引爆油价过山车行情霍尔木兹僵局未解风险仍存两大国际能源运输通道同时承压布伦特原油单日暴涨近8%重返90美元霍尔木兹海峡通航量骤降至个位数花旗发布大宗商品九大极端风险预警警告“十年一遇”冲击已常态化纳指100较高点下跌10%进入回调区间仅用时38个交易日科技股估值重构加速资金从AI大规模撤离日元击穿163关口创近四十年新低加息反成贬值催化剂日本央行面临政策困局干预空间持续收窄韩国年内七次触发熔断120万杠杆散户触及追缴线监管紧急将杠杆ETF现金门槛从1000万提至3000万韩元提前至7月31日实施欧洲央行维持利率不变但鹰派信号明显拉加德暗示9月可能加息油价与地缘局势成关键变量英特尔交出十五年最强财报营收猛增25%创2011年以来最高增速AI数据中心业务飙升59%盘后股价一度大涨超10%美股科技七巨头遭遇2025年4月以来最惨烈单日暴跌AI烧钱大战吞噬现金流市值一夜蒸发近8000亿美元美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口多国强烈谴责全球贸易秩序遭遇严峻挑战智谱收购中科加禾补齐AI算力短板TCL科技93亿元收购广州华华星半导体获通过并购重组市场持续活跃英特尔交出十五年最强财报AI驱动营收猛增25%数据中心业务飙升59%成科技财报季最大亮点全球股市遭遇中东战火AI泡沫与关税三利空完美风暴亚太市场惨遭血洗韩股一周暴跌8.77%领跌全球AI烧钱大战掏空现金储备谷歌特斯拉现金流双双转负科技巨头集体失血引发市场恐慌性抛售特斯拉二季度利润断崖式暴跌57%自由现金流两年首度转负股价单周暴跌近20%马斯克豪赌AI与机器人引发投资者恐慌