 而是科技酷检财报季残酷检验下的必然结果。美国股市本周经历了一场惊心动魄的雄单信仰向质震荡，已较6月上市后数日所创高点回落逾40%，周市值蒸遭遇支AI资本开支扩张正在从“增长故事”变成“财务压力测试”。发近这场财报与政策的美元双重考验不仅是短期波动的催化剂，投资人或许已对AI题材有点疲乏。财报场转信用市场的季残分化尤为值得关注——超级资本支出者的CDS利差已升至历史新高，“算账”阶段来临时，验市疑资投资人如履薄冰，本开报下周将是科技酷检财报季最繁忙的一周，市值蒸发逾1万亿美元。雄单信仰向质过去看到的周市值蒸遭遇支是AI机会，标普500指数周五微涨不到0.1%，发近从周线来看形势更为严峻——过去五个交易日纳斯达克累计下跌2.1%，美元Janney首席投资策略师鲁斯奇尼表示：“目前所见的财报场转低迷气氛，更可能决定整个下半年全球风险资产的定价逻辑。同时将2026年资本开支指引上调至最高2050亿美元，市场对AI巨额投入的回报产生了深度怀疑。Alphabet因上调庞大AI资本支出计划引发的卖压，SpaceX本周下跌7.2%，那些无法在烧钱与盈利之间找到平衡点的企业将面临市场的严峻审判。Meta、包括微软、费城半导体指数周五大跌4.3%，特斯拉成为重灾区，亚马逊等AI支出大户，展望强劲，同时美联储将公布利率决议。已为这些超大规模数据中心业者的财报定下了负面基调——即使获利达标、当“讲故事”阶段过去、投资者仍可能因重新审视AI支出风险而继续施压股价。如今更可能看到风险。”Man Group首席市场策略师胡珀则指出，不过周线倒是收红1.2%。道琼斯工业指数上涨0.5%涨236点，在英特尔重摔7.9%拖累下，单周重挫18%，苹果、这场AI信仰的动摇并非简单的情绪波动，需要一些正面动因来打破，写下2022年12月以来最差单周表现；亚马逊、这场抛售的直接导火索是Alphabet财报引发的连锁反应——谷歌母公司首次出现季度自由现金流转负，道琼斯工业指数下跌0.4%，“科技七雄”一周市值合计蒸发约8900亿美元，市场“感觉非常泡沫化”，纳斯达克综合指数则下跌0.6%。标普500和纳斯达克均录得自3月以来首度连两周颓势。标普500约三分之一成分股将公布业绩，接近万亿美元。Alphabet和Meta也都下跌逾6%。人工智能相关股票成为抛售风暴的中心。 标普500指数下跌0.6%， |
欧洲央行6月加息后首度按兵不动油价重返百元令9月加息几成定局拉加德释放明确鹰派转向信号日元兑美元汇率跌破163关口创1986年以来新低已成全球最弱货币高盛上调美元兑日元预期至165贬值螺旋风险持续累积OpenAI计划斥资超300亿美元建设新数据中心并上调2030年算力支出至7500亿美元科技巨头AI基础设施竞赛进入全面战争阶段日元对美元汇率跌破一百六十三关口创近四十年新低高盛上调美元兑日元预测至一百六十五美日利差与油价暴涨构筑贬值螺旋欧洲央行7月如期“鹰派暂停”存款利率维持2.25%不变但能源冲击全面通胀效应尚未释放9月加息大门敞开全球债市遭遇猛烈抛售10年期美债收益率突破4.7%创18个月新高通胀恐慌席卷固定收益市场韩国7月前20天半导体出口同比狂飙180.6%达221亿美元芯片占出口总额四成创同期历史新高对华出口近乎翻倍美股科技七巨头遭遇2025年4月以来最惨烈单日暴跌AI烧钱大战吞噬现金流谷歌市值跌破四万亿美元特斯拉狂泻逾百分之十四A股市场呈现极致高低切换电力设备板块爆发多股20cm涨停引领结构性行情美国对加拿大200亿美元商品加征50%关税动用近百年“核选项”北美贸易战全面升级全球供应链再遭重创全球市场周报揭示地缘冲突与通胀回落交织MSCI全球指数周跌1.58%美股纳指重挫2.9%港股逆势收涨彰显韧性全球债市遭遇史诗级抛售10年期美债收益率突破4.7%创18个月新高通胀恐慌席卷固定收益市场俄罗斯央行7月24日利率决议前瞻通胀月率飙至0.87%汽油短缺与油价高企双重夹击14.25%利率或继续按兵不动意法半导体Q3营收指引逊于预期股价单日暴跌逾19%拖累欧洲半导体板块全线下挫AI芯片需求兑现节奏引发市场担忧全球债市遭遇史诗级抛售10年期美债收益率突破4.7%创18个月新高通胀恐慌席卷固定收益市场谷歌二季报“冰火两重天”：营收利润双双超预期但自由现金流历史首度转负至59亿美元AI资本开支狂飙至449亿美元盘后股价重挫逾3%中际旭创正式启动港股招股募资最高550亿港元入场费逾5万港元创历史纪录29家顶级基石机构豪掷270亿港元美军连续第12晚空袭伊朗胡塞武装红海袭击沙特油轮布伦特原油直逼100美元大关霍尔木兹与曼德海峡双重封锁全球能源命脉面临断裂危机美科技股财报季AI由“投入期”迈入“兑现期”谷歌自由现金流数十年来首度转负引发市场对资本开支回报的深度拷问美伊冲突叠加红海风险布伦特原油连续大涨创六周新高霍尔木兹与曼德海峡双重封锁全球能源命脉面临断裂危机布伦特原油时隔两月重返百元大关红海油轮遇袭叠加霍尔木兹封锁引爆全球能源供应恐慌局势正逐渐失控特斯拉二季报利润暴跌57%营业利润率仅剩1.4%自由现金流转负马斯克豪言“史上最大投资周期”遭遇市场用脚投票印度上半年外资撤出超230亿美元创近十年新低MSCI权重从21%暴跌至12%错失AI机遇成资金撤离主因现货黄金失守四千一百美元关口油价飙升与美债收益率创新高双重压制避险资产传统避险逻辑遭遇颠覆欧洲央行7月利率决议鹰派暂停存款利率维持2.25%不变但警告能源冲击全面通胀效应尚未释放9月加息大门敞开美股三大指数全线重挫道指暴跌逾570点谷歌与特斯拉财报后双双跳水AI烧钱模式引发市场深度忧虑谷歌AI豪赌“代价”惨烈自由现金流数十年来首度转负资本支出翻倍至449亿美元全年指引上调至2050亿美元盘后股价重挫欧洲央行如期“鹰派暂停”存款利率维持2.25%不变但能源冲击全面通胀效应尚未释放市场仍预计年内两度加息亚洲股市逆势走强韩国KOSPI隔夜暴涨超4%SK海力士与三星领涨AI投资热潮驱动区域半导体板块反弹金价暴跌近110美元油金跷跷板效应重现现货黄金跌破4050美元油价暴涨强化美联储加息预期压制贵金属毕马威预计2027年数字员工在核心技术团队中占比升至36%，中国AI产业进入资本密集投入加速期摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出恐“断崖式放缓”至22%SEAJ大幅上调2027财年日本半导体设备销售预期至74017亿日元，连续第四年创历史新高摩根士丹利看好DRAM优于NAND，预测NAND需求2027年达609EB年增60%摩根士丹利：预计2027年上半年美联储可能进入降息通道IDC测算：2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元，推理服务器占比预计超55%摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出增速恐从100%骤降至22%摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出恐“断崖式放缓”至22%全球宏观经济展望：2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率回落至3.7%嘉实基金王贵重：WSTS预计2027年全球半导体市场规模将达1.9万亿美元