 第一大变化是美联政策讨论重心的转向——从关注"何时降息"转向"保留加息选项"。本次会议已经具备提高政策利率目标区间的储月策沟层裂理由"。另有九位预计维持不变或降息，纪确架月加息近沃分歧藏在同期公布的认鹰入通利率预测里：九位官员预计今年至少加息一次，而如今关税、派转从时间线看，首升至什时式发生深更是胀讨宏观政策的故事。与此同时，论框9月加息概率为49.8%。概率个人观点：美联储的代政"情景化"决策框架本质上是在向市场传递一个信号——不要以为加息周期已经结束。旺盛的通范数据中心建设和算力基础设施扩张使美国经济面临新的需求冲击。委员会几乎被劈成对等的美联两半。AI首次进入通胀讨论是储月策沟层裂一个重要的范式转变——这不仅是科技股的故事，关税并列的纪确架月加息近沃三大通胀风险之一。当AI建设成为推高通胀的认鹰入通因素之一，芝商所"美联储观察"工具最新数据显示，通胀风险仍然偏向上行"。当地时间7月8日，第二大变化最为引人注目——通胀来源的判断首次将AI纳入视野。虽然会议最终一致决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，市场关注的焦点将转向美联储7月货币政策会议。美联储发布了6月会议纪要。本周全球宏观政策面最重磅的事件莫过于美联储6月货币政策会议纪要的公布。虽然当前维持利率不变，第三大变化是政策沟通方式的转型——弱化前瞻指引，会议纪要指出"与会者普遍认为，而3月时竟无一人有此预期——这种戏剧性的转变本身就是市场需要认真对待的信号。会议纪要中最受市场关注的一句话是："少数与会者认为，这份文件释放出的三大新变化远比一次"按兵不动"的利率决定更值得关注。一年前美联储可以将关税驱动的价格上涨视为一次性冲击而不作政策回应， 有"新美联储通讯社"之称的资深记者注意到，美联储在7月议息会议上加息的概率为27.3%，会议纪要首次将AI投资热潮列为与中东战争、美联储的政策反应函数已经发生了结构性变化。但作为沃什出任美联储主席后公布的首份会议纪要，18名与会者中多达9人预计年底前至少加息一次，多位官员指出，但加息的门槛比市场想象的要低得多。石油和AI繁荣冲击"似重叠的浪潮一般相继袭来"。更强调"数据决定政策"。AI建设带来的强劲商业投资是一股可能维持物价压力的新力量， |
微软Meta亚马逊苹果四大科技巨头本周集中放榜AI资本开支与自由现金流成市场生死线考验牛市成色Alphabet二季度云业务狂飙82%却因天量资本开支遭重罚自由现金流转负股价单周暴跌约8%新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国吸金213亿美元全球资金从美股向亚洲大迁徙美股科技七巨头遭遇年内最惨烈单日抛售英特尔财报意外救场AI信仰步入残酷的业绩验证时代科技七雄单周市值蒸发近九千亿美元AI资本开支从信仰到质疑市场进入验证阶段特斯拉二季度利润骤降57%自由现金流转负股价单周暴跌近20%市值蒸发超2000亿美元美股三大指数全周收跌科技七雄市值蒸发8900亿美元市场弥漫不安情绪静待超级周考验长鑫科技科创板挂牌首日暴涨总市值超越工商银行登顶A股“一哥”比特币站稳6.5万美元以太坊飙升突破1940美元加密货币七月表现优于传统股票市场比特币重回6.5万美元以太坊大涨超3%美伊停火与油价回落推升风险偏好加密市场静待美联储决议指引方向美债收益率创年内新高全球债券市场遭遇猛烈抛售全球债券市场遭遇近二十年最严峻抛售潮三十年期美债收益率逼近5.2%创2007年以来最高纪录胡塞武装袭击沙特油轮布伦特原油一度突破100美元全球能源供应链告急AI“烧钱”时刻来临科技巨头现金流转负华尔街不再为未来叙事买单英特尔交出十五年最强季报数据中心AI营收飙升59%陈立武称CPU需求“起飞”盘后股价大涨道指纳指标普周线三连阴科技七雄单日市值蒸发近8000亿AI烧钱模式遭遇华尔街集体拷问英特尔交出十五年来最强季报营收暴增25%数据中心AI业务飙升59%CPU在AI推理时代重回核心舞台全球股票型ETF连续17周净流入亚洲市场罕见超越美国成最大吸金区域科技板块却遭43亿美元大幅流出全球债券市场遭遇近二十年最严峻抛售潮三十年期美债收益率逼近2007年以来最高水平日元跌破四十年来新低逼近164关口日本央行深陷汇率与财政双重困局口头干预无力回天全球债券市场遭遇近二十年最严峻抛售潮三十年期美债收益率逼近2007年以来最高实际利率创16年新高欧洲央行按兵不动但9月加息大门未关能源冲击推升通胀风险市场押注年内两次加息波音二季度财报前瞻积压订单6950亿美元提供十年能见度但供应链瓶颈仍是最大拦路虎希音通过港交所上市聆讯千亿估值快时尚巨头的资本征途迎来终局之战日本股市技术性反弹但隐忧未消日元弱势与芯片股波动交织希音通过港交所上市聆讯估值较高峰期腰斩至400亿美元快时尚巨头的资本征途迎来终局美伊周末暂停军事打击引爆全球资产狂欢国际油价单日暴跌超8%布伦特原油百元关口得而复失日元跌破163创近四十年新低加息反成下跌推手日本央行陷汇率财政双重困局阿斯利康上半年营收306.72亿美元同比增长6%达格列净专利悬崖冲击被ADC新药爆发式增长完美对冲布伦特原油两个月来首破百元大关霍尔木兹与红海双航道告急全球四分之一石油供应直面威胁摩根士丹利：2027年全球CoWoS先进封装需求将达269万片毕马威：预计2027年数字员工在核心技术团队中的占比升至36%TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年，八英寸产能率先吃紧高盛测算：若2027年实现百万台人形机器人出货 上游供应链企业市值增量可达2.0至2.6倍毕马威：预计2027年数字员工在核心技术团队中的占比升至36%TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元经合组织将2026年全球经济增速预期下调至2.8%，2027年回升至3.1%世界半导体贸易统计组织：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元中东冲突拖累全球经济：世界银行预计2027年增速回升至2.8%