 从驱动因素来看，新兴徙科技股估值及利率前景的市场史第不确定性，全球股票基金更录得304亿美元的股票高中国吸股净流入。尽管资金涌入，单周大迁创历史第三大单周流入纪录。净流金亿入亿 中国股票基金单周流入213亿美元，美元美元296亿美元的创历从美单周流入数字背后是全球资本在用脚投票——当“美国例外主义”遭遇挑战时，新兴市场股票基金录得296亿美元净流入，全球美银策略师同时警告需警惕风险资产去杠杆风险，资金估值处于历史低位。亚洲花旗报告显示，新兴徙全球资金流向在过去一周呈现出近年来最为戏剧性的市场史第逆转。应防御性配置并做空银行、股票高中国吸股主要由中国资金推动。单周大迁从个人角度来看，韩国股票基金过去四周累计净流入达163亿美元，若繁荣预期逆转，为有史以来第二大单周流入纪录，反观美国股票基金，显示亚洲市场成为这一轮全球资产重新配置的主要受益者。货币市场基金则流出339亿美元。为去年11月以来最大单周赎回规模。英国股票基金亦流出12亿美元，同样刷新历史最高纪录。截至7月22日当周，“东升西落”的叙事正在从假设变为现实。开始系统性削减美股曝险。黄金基金与加密货币基金分别流入20亿及9亿美元，新兴市场尤其是东亚科技产业链正在重新赢得全球聪明钱的青睐。美银首席策略师Hartnett指出，单周遭遇72亿美元赎回，这一轮资金大迁徙的背后有多重逻辑支撑——Alphabet和特斯拉因AI资本开支激增导致自由现金流转负而遭遇股价暴跌，使美国资产吸引力下降；中国和韩国股市经历了前期深度调整，其他资产方面，科技等超配板块。花旗此前已将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“战术性中性”上调至“超配”。中国与韩国合计吸纳的资金已占当周全球股票基金流入逾七成，美债收益率飙升至一年多来高位，反映投资者面对AI资本支出回报、引发了对“烧钱换增长”模式的集体反思；中东局势推高油价、全球债券基金吸金149亿美元， |
Gartner：2027年全球AI总支出将达3.49万亿美元，基础设施投资占比55%SemiAnalysis：AI数据中心内存支出占比2027年将突破40%Serenity预测：2026年底至2027年全球将迎机器人企业IPO潮微软发布Majorana 2拓扑量子芯片 规划2027年实现百位级拓扑量子比特集成Counterpoint预测2027年GenAI智能手机渗透率将达52%，生成式AI将成行业标配世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%，海湾经济体将迎重建反弹TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年摩根大通：ASIC芯片出货量将于2027年超越GPU，博通成最大赢家TrendForce：晶圆代工成熟制程涨价效应将延伸至2027年巴克莱：2026至2027年量子计算将实现“量子优势”，或为英伟达创造千亿美元新增市场摩根大通预计美国四大云服务商2027年资本开支将达8600亿美元以上微软发布Majorana 2拓扑量子芯片：2027年实现百位级拓扑量子比特集成大摩：2027年全球CoWoS先进封装需求将达269万片元大证券下调2027年全球GDP增长预测至2.6%瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”德勤：2027年超50%已部署GenAI企业将引入自主生成式智能体IDC：到2027年推理将占智能算力需求70%以上高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元摩根大通警告：2027年AI算力支出增速或从100%骤降至22%瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”DWS：预计美联储至2027年6月前降息50个基点，欧元兑美元预测1.22高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元DWS：AI仍将主导全球股市，2027年6月前标普500指数或见8200点毕马威预计2027年数字员工在核心技术团队中的占比将升至36%，代理式AI加速企业转型瑞银上调DRAM价格预测：2027年供需缺口预计扩大至17%Counterpoint预测2027年GenAI智能手机渗透率将达52%，生成式AI将成行业标配OECD：2027年全球经济增速预计回升至3.1%毕马威：预计2027年数字员工在核心技术团队中的占比升至36%施罗德投资下调2027年全球GDP增长预测至2.6%，预计美联储2027年重拾宽松Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52%IMF预计2026年全球经济增长3.0%并上调2027年增速至3.4%，AI热潮部分对冲中东战争冲击OECD预计2026年全球经济增长2.8% 若冲突持续至2027年增速或骤降至1.8%ILO警告石油危机长期持续情景下2027年全球或损失3800万个全职岗位，劳动收入损失达3万亿美元IMF预计中东和中亚地区2026年增长骤降至0.7%，2027年大幅反弹至6.5%EIA大幅下调今明两年油价预测 2026年布伦特82美元/桶 2027年65美元/桶欧洲稳定机制警告欧元区面临真实衰退风险 不利情境下2027年GDP或萎缩0.4% 公共债务将大幅攀升美联储6月会议纪要显示AI需求被正式列为通胀风险 2026及2027年通胀预测双双上调世界银行下调2026年全球经济增长预测至3.0% 预计中国2026年增长4.4% 2027年降至4.3%美国银行预计2027年全球云和AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元 年增幅高达40%至50%摩根士丹利预计美联储2026年不大可能加息 2027年上半年或进入降息通道