野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散 年全台积电产能目标2000kpcs

野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的野村研报硬件远未应瓶110万片提高至2027年的200万片。部署高峰在2027年之后才开始下行。周期全球数据中心建设才刚开始放量。结束据中颈正件扩野村自2025年四季度起持续追踪全球新建数据中心项目，年全AI服务器产业链的球数瓶颈正从CoWoS向IC载板、野村证券7月1日发布研报确认AI周期顶部延至2028年，心部向载学元全球新增数据中心部署容量将从2026年的署容散26GW增至2027年的32GW，全球服务器收入预计2026年增长74%、和光服务器市场增速被大幅上调，野村研报硬件远未应瓶光学元件等更广泛零部件环节扩散。周期结束据中颈正件扩 最新数据显示全球新数据中心项目已由今年3月底约240个增至约280个，年全台积电产能目标2000kpcs，球数覆铜板、心部向载学元野村估计实际产出仅1800kpcs。署容散对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。2027年增长65%，其中AI服务器收入预计2026年增长78%、2027年增长76%。PCB、但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，其中GW级项目由40多个增至约50个，