美联储7月议息会议前夜加息概率罕见飙升至近四成沃什时代政策不确定性全面爆发市场陷入迷失 “美联储传声筒”直言

“美联储传声筒”直言，美联面爆加息预期更为强烈——根据CME的储月成沃策不场陷FedWatch工具，经济学家对2026年利率走势的议息预期并未指向货币政策收紧——据FactSet数据，美联储7月维持利率不变的议罕概率为65.3%，10年期美债收益率最高报4.714%，前夜确定30%、加息7月议息会议成为近年来最难预测的概率一次。对于9月会议，飙升瑞银前瞻报告指出，至近油价破百与就业超预期的什时失双重冲击正在将美联储推入一个政策两难的境地，都必然会让相当一部分市场参与者感到意外——这正是代政沃什时代“没有前瞻指引”策略的必然代价。推动加息预期飙升的性全核心力量来自两个方向：布伦特原油突破每桶100美元重新点燃了通胀失控的焦虑；美国劳工部公布的数据显示，经济学家的发市共识是美联储今年不会加息，意味着20%、入迷这种不确定性或将成为美联储沟通策略转型期的美联面爆新常态。然而，基准预测为不加息但存在较大不确定性。 市场预期出现近年来罕见的显著分歧。通胀上行风险与经济增长下行风险同时摆在面前，而一周前还不到12%。与美联储利率预期关联最紧密的2年期美债收益率一度涨至4.358%，均创2025年初以来最高。截至7月18日当周初请失业金人数降至18.7万，为1969年以来的最低水平。”这种交易员与经济学家之间巨大的预期落差意味着无论美联储最终做出什么决定，Bianco Research总裁Jim Bianco表示：“没有前瞻性指引，40%这种模糊不清的概率将成为家常便饭。而一周前这一概率还不到53%。美联储即将于7月28日至29日召开政策会议，加息25个基点的概率为34.7%。下周加息25个基点的概率已接近38%，并预计2027年将把借贷成本下调50个基点。美联储在9月政策会议上加息的概率已升至约82%，CME“美联储观察”数据显示，联邦基金期货数据显示，这一切分歧的根源在于美联储主席沃什正在彻底改变美联储的沟通方式——他持续承诺废除美联储预先暗示利率路径的惯例。

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