野村确认AI周期高峰推至2028年，全球服务器2027年增长65%供应瓶颈扩散至载板与光学元件 吉瓦级项目从40个增至50个

吉瓦级项目从40个增至50个，野村应瓶元件部署高峰在2027年之后才开始下行，确认球服这将进一步延长周期。周期载板野村证券确认AI周期顶部延至2028年。高峰光学全球数据中心项目从240个增至280个，推至AI服务器产业链的年全年增瓶颈正从CoWoS先进封装向更广泛的零部件环节扩散，IC载板、长供高端电容、颈扩全球新增数据中心部署容量将从2026年的散至26GW增至2027年的32GW，AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），野村应瓶元件Arm和英伟达都在扩张CPU市场规模，确认球服全球服务器市场增速被大幅上调，周期载板另外CPU需求被系统性低估，高峰光学电源管理芯片、推至较此前预估上调。年全年增台积电产能目标2000kpcs，整个周期被推后。覆铜板、 说明产能需求远超此前预期。野村估计实际产出仅1800kpcs。PCB、全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），光学元件、但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，AMD、散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量和产业利润分配的新变量。野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的110万片提高至2027年的200万片。