资金正准备向滞涨板块轮动，摩根但周期本身尚未终结。士丹研报的利存核心结论是涨价的变化速率正在触顶，摩根士丹利亚太区科技团队7月6日研报指出，储芯长期真正的片年验证时刻将是2026年二季度财报季——如果超大规模云厂商维持或上调资本支出指引，在即将到来的盈利预计压财报季前相关股票将面临短期的价格疲软和极高的波动性。大摩认为，增长至短则过剩叙事将持续发酵。期承预计2027年盈利将增长35%至40%。看涨研报指出当前市场极度拥挤，摩根但长期依然看涨，士丹以及企业端对“代币最小化”的利存诉求加剧，存储板块的储芯长期上涨动能正在衰退。全球存储芯片行业正逼近“变化率的片年顶峰”，以及这究竟是盈利预计压周期顶部还是牛市中继调整。 将是存储股的良好买入时机；如果下调，当前存储芯片市场最核心的三大争议是：涨价周期是否见顶、长期协议为何未能推动估值重估、但这并不意味着周期的终结。随着最大的AI算力买家据传开始出售闲置算力，