 Meta、大科Azure的技巨极考39%至40%的增速能否守住，每季仍产生巨额自由现金流。头财市场对“烧钱换增长”模式的报本榜A本开耐心已降至冰点。Mahoney资产管理公司CEO直言：“投资者真正担心的周集中放I资支成最是，将是拷问四家中估值支撑最薄者。微软6.4%、微软若AI未能撬动广告ARPU，亚马验微软和Meta定于7月29日盘后披露业绩，逊苹营业利润率已自高点回落，果面自由现金流上市以来首度转负而重挫的临终阴影下，成为对冲悲观预期的大科锚。但AWS增速回弹至28%、技巨极考市场目光彻底从“获利增速”转向“AI烧钱能否兑现”。头财苹果3.7%。报本榜A本开较2025年4120亿美元激增约77%。Meta无自营云业务，数据中心等领域，在Alphabet因上修资本开支至2050亿美元、待执行订单超3600亿，这些公司正在把全部现金流都投入人工智能、直接决定1900亿投入的合理性。隐含波动率显著抬升——Meta单日隐含波动7.4%、亚马逊近2000亿开支令过去一年自由现金流仅余12亿美元，全年自由现金流勉强持平。本周四家巨头的财报将是对“AI信仰”的终极压力测试——如果这些企业无法证明巨额资本开支能够转化为可持续的股东回报，科技股的高估值将面临进一步的重压。亚马逊和苹果四家万亿市值科技巨头将相继披露季度财报。留给股东回购股票或派发股息的资金所剩无几。微软全年资本支出规划约1900亿美元，苹果与亚马逊将于7月30日跟进。苹果则几乎置身事外，期权市场已率先对这一风险窗口作出反应，本周美股财报季进入高潮，Alphabet因自由现金流转负而股价暴跌的教训犹在眼前，上季自由现金流已由257亿滑落至158亿美元。”从个人角度来看， 微软将把2026年资本开支指引从此前的2150亿美元上调至2380亿美元，微软、亚马逊6.6%、今年全球五大云服务商资本开支合计将突破7250亿美元，德意志银行预测， |
中国6月CPI同比回落至1%创三个月低点 PPI同比扩至4.1%创近四年新高 “K型分化”格局进一步凸显 二季度GDP预计增长4.5%左右日本10年期国债收益率飙升至2.90%创近30年新高 连续9个交易日上涨创十九年最长连涨纪录 “骨太方针”财政担忧引爆债市抛售潮 日元套息交易风险急剧升高美债遭遇“熊平”抛售潮30年期收益率站上5%心理关口2年期收益率较前周上升7个基点日本10年期国债同步突破2.83%全球债市重新定价通胀风险欧洲股市重挫1.61%创连跌三日纪录 交易员预期欧洲央行和英国央行年底前各加息两次 特朗普切断与西班牙贸易往来令IBEX 35暴跌2.73%韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌逾15%三星电子跌超10%AI集中化风险猛烈爆发韩国央行紧急发声否认“见顶论”全球股票基金单周净流入492.3亿美元创三周新高AI乐观情绪点燃跨资产买入热潮科技基金吸金114.9亿美元债券基金同步吸金313亿美元创2019年以来新高市场呈现“风险与避险并存”的分裂格局IMF警示地缘与AI资产泡沫两大长期风险即便美伊战事落幕美国通胀也要到2027年末才能回落至2%目标AI过度追捧一旦预期反转将引发股市深度回调台积电6月营收4426亿新台币年增近七成第二季1.27兆元改写历史新高7月16日法说会成全球AI产业风向标外资目标价喊上3800元韩国股市遭遇“黑色星期一” KOSPI暴跌8.95%触发年内第七次熔断 SK海力士创纪录暴跌15.4%市值跌破9000亿美元 冰火两重天折射AI泡沫脆弱性新兴市场货币抹去2026年全部涨幅强美元“屠刀”挥舞MSCI指数单日下跌0.3%“美元债务死亡循环”风险重现亚洲金融危机式担忧升温美股“超级周”重磅来袭：华尔街五大行与台积电ASML联袂放榜 6月CPI数据与沃什国会首秀同日登场 标普500逼近历史新高全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃买气 债券基金同步吸金313亿美元创六年最大单周流入特朗普宣布恢复对伊朗海上封锁并征收20%海峡通行费 布伦特原油暴涨9.6%创2020年以来最大单日涨幅 黄金失守4000美元大关美联储6月会议纪要首次将AI列为三大通胀风险源之一 与关税和地缘冲突并列 沃什时代政策框架正式启幕 半数官员支持年内至少加息一次美联储主席沃什首闯国会山CPI数据与听证会仅隔90分钟“少即是多”沟通哲学面临终极政治检验6月点阵图揭示九名官员预计年内加息中国二季度GDP数据本周重磅揭晓 经济学家预测均值4.5% “K型分化”成现阶段经济运行核心特征 新动能景气抬升但内需仍然偏弱美军一周内四度空袭伊朗霍尔木兹海峡深陷“罗生门” 布伦特原油周一大涨逾4%逼近80美元 现货黄金跌破4100美元关口 加息预期卷土重来令贵金属承压比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流 单周净流入2.82亿美元 机构需求初现回暖信号台积电上半年营收2.4兆新台币年增36%7月16日法说会成全球AI产业风向标花旗大幅上调目标价至3800元AI需求从GPU向外围芯片全面扩散三年资本支出上看2190亿美元美股一周走势严重分化道指首登53000点后回落周跌0.5% 费半全周涨2.7%终结两连跌 SK海力士纳斯达克IPO首秀大涨近13%创外企赴美募资新纪录 标普500逼近历史新高特朗普称美伊谅解备忘录“已终结”油价单日暴涨超6%布伦特逼近79美元黄金白银跳水全球金融市场遭遇“黑天鹅”突袭欧洲股市集体重挫逾2%美债收益率曲线呈现“熊平”走势两年期收益率触及4.24%创2025年2月以来新高30年期一度突破5%美联储半年度报告删除“平均通胀目标”措辞市场静待CPI与沃什听证会双重考验加息预期持续升温AI借债狂潮撞上债市承接极限六大科技巨头年内发债2440亿美元较去年全年翻超一倍“惨烈”成信贷交易台关键词股市地震由此引爆美联储主席沃什本周首闯国会山CPI数据与听证会仅隔数小时“少即是多”沟通哲学面临终极政治检验加息预期成为全周最重要交易变量全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温共舞 科技股基金独占114.9亿成最大赢家全球大宗商品上演极端分化 原油单周暴涨9.4%至83美元 黄金月内重挫逾7%失守4100美元 能源与贵金属定价逻辑彻底分道扬镳中国二季度GDP数据本周公布预计增速4.5%左右 较一季度5%明显放缓 “K型分化”格局进一步凸显 高技术制造与AI产业链成结构性亮点美军一周内四次打击伊朗霍尔木兹海峡实质关闭油价单日暴涨逾4%布伦特逼近80美元黄金却失守4100美元通胀-加息逻辑压制传统避险资产全球大类资产迎来定价重构窗口美股Q2超级财报周正式启幕 五大银行巨头同日放榜 SpaceX史上最大IPO与中东战火共筑投行业绩盛宴 标普500盈利预期飙升23.8%创历史峰值标普500Q2盈利预计飙升超23%连两季增长逾20% 华尔街五大行7月14日率先放榜 SpaceX上市贡献5亿美元投行收入 AI赛道贡献六成增长IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0%同时将中国增长预期上调至4.6% 一降一升彰显中国经济韧性IMF上调中国2026年经济增速至4.6%，2027年预期上调至4.1%瑞银：AI基建股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体取代老牌巨头成价值创造王者IMF上调中国2026年经济增速至4.6%，2027年预期上调至4.1%翻倍基五日骤减七成批量“消失”，174只基金退出翻倍阵营，资金从科技赛道大举涌向医药板块IMF最新展望：下调2026年全球增速至3.0%，2027年回升至3.4%并上调中国增速至4.6%人民币中间价自2023年来首次突破6.80关口创近三年半新高，离岸人民币盘中收复6.80预测平台Kalshi交易员：霍尔木兹海峡航运2027年前难以恢复常态美联储主席沃什组建五大外部工作组全面审查货币政策框架与人工智能影响信立泰同日获招商银行不超4.5亿元股票回购专项贷款承诺，持续加码市值管理