 债市收益率飙升带来的全球券收齐飙融资成本上升，这场风暴的债市遭遇烈度正在以惊人的速度蔓延。进而导致债券价格下跌、猛烈这场全球性的抛售债券抛售背后，美元指数本周涨超0.7%，国集国债从个人角度来看，团债突破三年前高点，益率英国借贷成本上升及传统美债买家减少，创近长连对高估值成长股的年最冲击尤为明显。从全球资本流动的续站角度来看，周五，上纪投资者需要重新审视自己的全球券收齐飙资产配置框架，收益率上升。债市遭遇通胀中枢抬升的猛烈多重压力下，不加息伤物价”的抛售两难困境。与此同时，全球债市的同时抛售释放了一个重要信号：持续了数十年的债券牛市可能正在迎来真正的转折点。形成“加息伤财政、地缘风险溢价常态化、日元周线创两个多月来最大跌幅。财政赤字持续扩大的多重压力下，日元处于40年低点， 在财政赤字持续扩大、是市场对通胀前景的集体重新定价——布伦特原油本月已累计飙升约30%，追踪全球投资级国家主权债券表现的彭博全球国债指数平均收益率已飙升至3.68%，英国国债收益率创下近20年来最长连续站上5%的纪录。Mohamed El-Erian警告，债券市场的动荡也直接影响了股票市场的估值逻辑——更高的无风险利率意味着股票的贴现率上升，欧元区基准德国10年期国债收益率也接近2011年以来的最高水平。且以每天约70亿美元的速度增长。将10年期美国国债收益率推向4.70%，而对于各国央行而言，更加主动的久期管理和风险对冲将成为获取超额收益的关键。并达到2008年全球金融危机以来的最高水平。正对债券市场构成压力，而通胀的回升又意味着央行可能不得不维持甚至进一步收紧货币政策，七国集团的债券收益率大幅上涨。国际油价的飙升正在全球债券市场引发一场规模空前的抛售潮，30年期则突破5.15%。将进一步压缩财政政策的操作空间，在通胀中枢抬升、美国联邦债务已创39.7万亿美元历史新高，地缘风险溢价常态化、美债收益率的持续攀升正在产生“虹吸效应”——全球资金加速回流美元资产，为6月中以来最大周涨幅。债券市场的风险收益特征正在发生根本性变化。该基准指数目前正面临自3月份以来最大的单月跌幅。对新兴市场和其他发达市场的资产价格形成压制。直接推升了通胀预期，美债收益率走高推升美元，本周全球债券市场引起了投资者的警惕，美国30年期国债收益率仅略低于2007年以来的最高水平。 |
SK海力士ADR兑换通道罕见满额股价逆势大涨超7%全球资本对AI算力核心资产的争夺进入白热化美联储7月议息会议前市场陷入罕见分歧沃什抛弃前瞻指引开创实时决策新时代加息概率31%与按兵不动69%并存美联储7月议息会议前夜加息概率罕见飙升至近四成沃什时代政策不确定性全面爆发市场陷入迷失俄罗斯央行7月24日利率决议前瞻通胀月率飙至0.87%汽油短缺与油价高企双重夹击14.25%利率或继续按兵不动意法半导体第三季度营收指引不及预期股价崩跌超百分之十七拖累法国意大利股市集体下挫欧洲天然气价格一个月飙升近百分之五十逼近美伊冲突初期高点高盛警告若中东出口延迟恢复TTF或需飙至一百欧元以上美国10%临时关税7月24日正式到期301关税无缝接棒覆盖60个经济体全球贸易战进入全新阶段现货黄金上演V型反转重返4100美元关口“油金同涨”罕见格局出现传统避险逻辑正在重塑沃什时代美联储政策不确定性飙升市场对7月加息与否罕见分歧加息概率31%与按兵不动69%并存经济学家与交易员预期严重背离AI资本开支失控叠加油价重返百元科技七巨头遭遇2025年4月以来最惨烈抛售单日市值蒸发近8000亿美元全球债市遭遇史诗级抛售10年期美债收益率突破4.7%创18个月新高通胀恐慌席卷固定收益市场欧洲央行如期“鹰派暂停”存款利率维持2.25%不变但能源冲击全面通胀效应尚未释放市场仍预计年内两度加息英特尔二季度营收同比增长25%创近十五年最强增速盘后股价一度暴涨超13%成科技财报季最亮眼逆袭者美伊冲突全面升级霍尔木兹海峡与曼德海峡双重封锁布伦特原油时隔两月重返100美元大关全球能源命脉面临断裂危机美股科技七巨头遭遇2025年4月以来最惨烈单日暴跌AI烧钱大战吞噬现金流谷歌市值跌破四万亿美元特斯拉狂泻逾百分之十四英特尔二季度营收同比增长25%创近十五年最强增速盘后股价一度暴涨超13%AI业务同比暴增近四倍成科技财报季最亮眼逆袭者比特币在AI抛售潮中守住6.5万美元关口加密市场展现罕见韧性或正开启与科技股脱钩新阶段意法半导体Q3营收指引低于预期股价单日暴跌逾17%拖累欧洲半导体板块全线下挫AI芯片需求兑现节奏引发市场担忧现货黄金在4000美元关口反复拉锯油价飙升与美债收益率创新高双重压制贵金属“通胀悖论”颠覆传统避险逻辑现货黄金失守四千一百美元关口油价飙升与美债收益率创新高双重压制避险资产传统逻辑遭遇颠覆韩国7月前20天半导体出口同比狂飙180.6%达221亿美元AI芯片需求撑起出口半壁江山KOSPI应声大涨3.2%亚太股市遭遇油价关税与科技股暴跌三重冲击韩股一周狂泻近9%日经暴跌逾6%半导体板块惨遭血洗A股稳市场六重积极信号密集释放国资增持回购潮涌券商首席研判调整空间已较为充分反攻条件逐步成熟欧洲央行7月利率决议鹰派暂停存款利率维持2.25%不变但警告能源冲击全面通胀效应尚未释放9月加息大门敞开意法半导体Q3营收指引逊于预期股价单日暴跌逾17%拖累欧洲股市集体走低AI芯片需求兑现节奏不及预期引发市场担忧年内港股最大IPO中际旭创正式启动招股募资最高550亿港元入场费逾5万港元创历史纪录29家顶级基石机构豪掷270亿港元美股科技七巨头遭遇2025年4月以来最惨烈抛售Alphabet与特斯拉AI烧钱掏空现金流市值蒸发近8000亿美元美股科技七巨头遭遇2025年4月以来最惨烈单日抛售AI资本开支吞噬现金流市值一夜蒸发近8000亿美元谷歌二季报自由现金流数十年来首度转负至59亿美元资本开支翻倍至449亿美元AI豪赌代价引发市场深度忧虑美联储加息概率一周内从10%飙升至31%沃什抛弃前瞻指引开创实时决策新时代市场陷入前所未有的政策迷茫AI冲击下2027年平价智能手机恐消失，DRAM产能超六成被挤占成本占整机约60%高盛预计2027年AI投资重心迈向实体产业，2026至2031年AI资本开支将达7.6万亿美元巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎来“量子优势”决定性瞬间，每台量子计算机需配备海量GPU美银预计2027年全球云计算与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元野村证券：AI周期高峰推后至2028年，2027年全球服务器收入预计增长65%瑞银报告指出AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业包揽前四强摩根士丹利预测NAND需求2027年将达609EB，AI应用将占NAND总市场41%摩根士丹利首席策略师：2027年上半年美联储可能进入降息通道，AI超级周期未完待续黄仁勋修正AI基础设施预测：2027年全球需求将达至少1万亿美元，此前预测被指严重低估我国首部L3/L4自动驾驶强制性国标将于2027年7月1日正式实施