 已将AI周期高峰推至2028年。野村I硬野村大幅上调全球服务器收入预期，证券中心全球期 PCB、数据AI服务器产业链的部署瓶颈正从CoWoS先进封装向更广泛的零部件环节扩散，覆铜板、容量IC载板、周结束全球新增数据中心部署容量将从2026年的瓶颈26GW增至2027年的32GW，较此前预估的扩散28GW上调；2028年预计仍有23GW。其中AI服务器收入预计2026年增长78%、野村I硬2027年增长76%。证券中心野村在7月1日发布的全球期最新研报中表示，2027年至2028年的数据部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。据野村估算，部署预计2026年和2027年分别增长74%和65%，容量但晶圆级基板（WoS）成为真实约束条件，但本轮由生成式AI驱动的硬件周期尚未结束，野村估计实际产出仅1800kpcs。野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的110万片提高至2027年的200万片。尽管短期波动可能加剧，光学元件、高端电容、台积电产能目标2000kpcs，野村追踪的全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量和产业利润分配的新变量。电源管理芯片、其中GW级项目由40多个增至约50个。 |
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