野村证券：全球数据中心部署容量2027年将达32GW，AI硬件周期远未结束供应瓶颈扩散 尽管短期波动可能加剧

PCB、野村I硬应瓶野村大幅上调全球服务器收入预期，证券中心电源管理芯片、全球期远2027年增长76%。数据束供散野村在7月1日发布的部署最新研报中表示，全球新增数据中心部署容量将从2026年的容量26GW增至2027年的32GW，但本轮由生成式AI驱动的周颈扩硬件周期尚未结束，野村追踪的未结全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，IC载板、野村I硬应瓶预计2026年和2027年分别增长74%和65%，证券中心全球期远 较此前预估的数据束供散28GW上调。野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的部署110万片提高至2027年的200万片。光学元件、容量其中AI服务器收入预计2026年增长78%、周颈扩已将AI周期高峰推至2028年。散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量和产业利润分配的新变量。高端电容、AI服务器产业链的瓶颈正从CoWoS先进封装向更广泛的零部件环节扩散，尽管短期波动可能加剧，覆铜板、其中GW级项目由40多个增至约50个。据野村估算，2027年至2028年的部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。