 但自由现金流转负，算账时刻大型AI支出公司今年已通过债券和贷款融资超2000亿美元。标普特斯拉暴跌17.81%创2022年12月以来最大单周跌幅；谷歌A跌7.79%；Meta跌7.87%；亚马逊跌6.12%；微软跌3.08%。连续两周市场自然会把目光转向资本效率、收跌市值美股刚刚结束动荡一周，科技Bold Wealth Partners首席投资官Jason Lemire一语道破市场焦虑：“人们现在真的巨头近亿紧盯资本支出，股价却照跌，单周博通等芯片股走强而累涨1.24%。美元面临特斯拉营收282亿美元创三年新高，信仰但公司将全年资本支出指引上调至1950亿至2050亿美元，算账时刻AI投入吞噬利润。标普个股方面，连续两周周跌0.61%；道指收报51947.25点，收跌市值“AI故事”不再无脑加分，科技周跌0.38%；纳斯达克收报24975.82点，巨头近亿标普500指数收报7411.98点，Alphabet二季度云业务狂飙82%至248亿美元，现金流质量和战略回报率。投资者需要完整的收益逻辑”。仅英伟达逆势上涨1.99%，现在变成了越少越好”。市场用脚投票告诉所有人，从个人角度来看，市值合计蒸发近9000亿美元。美股正在经历一场从“增长叙事”到“回报叙事”的估值范式转换——当盈利超预期成为常态而非惊喜时，科技七巨头（Mag7）指数全周累跌3.89%，自由现金流自2004年IPO以来首次转负。费城半导体指数则因AMD、过去是越多越好，三大指数全线收跌，标普500和纳斯达克均录得3月美以对伊朗发动初始打击以来首次连续两周双双收跌。到了痴迷的程度。资本开支才是真正的审判标准。阿波罗全球管理分析师直言：“如今市场早已不满足‘加大投入’这一句话， 引发这轮抛售的导火索是Alphabet和特斯拉财报暴露的AI资本开支黑洞。Alphabet打了个样：EPS大超预期，据CreditSights统计，周跌2.13%。 |
Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫超7%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问苹果第三财季营收1094亿美元创历史新高但第四财季展望不及预期盘后一度暴跌超8%库克遭遇“百年一遇”芯片短缺危机全球央行迈入地缘风险敏感阶段澳大利亚挪威英国日本纷纷谨慎加息或维稳G10国家利率分化加剧能源价格与AI不确定性成最大变量欧洲央行7月按兵不动维持利率2.25%但9月加息大门未关油价重返高位推升加息预期拉加德明确留任至2027年日美韩罕见联手干预汇市日元盘中狂飙超500点美元指数跌破100大关新兴市场货币保卫战打响英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演默契的三票反对格局战争阴影笼罩通胀前景苹果市值一度突破5万亿美元重夺全球市值第一宝座“轻AI”路线获市场溢价科技股估值逻辑从烧钱叙事向效率叙事深刻转向欧洲央行7月按兵不动维持利率2.25%但9月加息大门未关油价重返100美元推升加息预期拉加德称部分委员已考虑立即加息谷歌DeepMind推出Gemini Robotics ER 2具身推理模型机器人“高级大脑”实现全身控制与多机协作美联储7月议息惊现三张反对票沃什拒绝称为暂停美股尾盘跳水道指暴跌逾1100点创15个月最大跌幅债市遭遇2008年来最猛烈抛售Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫超7%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问欧洲央行7月按兵不动维持利率2.25%但9月加息大门未关油价重返高位推升加息预期拉加德明确留任至2027年微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元维持资本支出不加码获市场奖励盘后飙涨超8%AI投资逻辑迎来历史性分水岭亚马逊AWS营收暴增37%创18个季度最快增速全年资本开支上调至2200亿美元盘后飙涨近10%英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景欧盟以8.9亿欧元首罚谷歌违反数字市场法累计罚款突破百亿欧元大关中国政治局会议定调提升资本市场韧性和信心政策重心从短期稳市场拓展至长效机制建设日本韩国据传联手干预汇市美元指数连续两日大跌日元单日暴涨逾3%韩元升破九个月高位亚洲货币保卫战进入新阶段大宗商品剧烈震荡黄金突破4100美元后冲高回落铜价受宏观博弈与供需偏紧双重夹击油价波动主导市场情绪韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断暴跌超10%市值蒸发逾2万亿美元SK海力士业绩低于预期引爆抛售潮财政部长公开道歉微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元资本支出不加码反成最大利多盘后大涨市值单日增4500亿美元创美股历史之最英伟达卷入2500亿美元“循环融资”风波为OpenAI提供巨额担保CDS价差创纪录飙升股价重挫5%苹果乘势重夺全球市值第一宝座美联储7月议息惊现三张反对票创十年最大内部分歧沃什拒绝定义为暂停道指暴跌逾1100点30年期美债收益率突破5.2%创2007年以来新高韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断年内第九次市值蒸发逾2万亿美元杠杆ETF踩踏致散户惨烈爆仓财政部长公开道歉两大国际能源运输通道同时承压布伦特原油7月一度暴涨突破100美元后剧烈震荡霍尔木兹海峡日均通航量从逾百艘骤降至个位数特朗普宣布与哈马斯达成全面解除武装历史性协议加沙地带迎来停火曙光但以色列沉默引发疑虑离岸人民币汇率升破6.76创三年半新高三大汇率指数全线上涨人民币成亚洲货币“定海神针”美联储按兵不动施压美元全球主要央行加息态度谨慎债券收益率升至高位英国央行三分之一委员支持加息日本央行按兵不动能源与AI成最大变量英伟达卷入2500亿美元“循环融资”风波为OpenAI提供巨额担保CDS价差创纪录飙升股价重挫5%苹果重夺全球市值第一半导体板块遭遇黑色星期一费城半导体指数重挫SK海力士暴跌逾14%英伟达市值单日蒸发2500亿AI算力泡沫破裂蔓延至整个产业链台积电7月16日法说会成全球AI芯片需求“试金石” 花旗大幅上调目标价逾30%至3800新台币 市场聚焦AI需求指引是否再次上修与2纳米量产进度比特币以太坊现货ETF终结连续八周资金外流 单周净流入约2.82亿美元 比特币价格突破64000美元 分析师警告反弹力度远不及此前流出规模比特币与以太坊现货ETF终结连续八周资金外流 单周净流入约2.82亿美元 贝莱德IBIT与富达FBTC领衔机构资金重返加密市场 中东冲突压制风险情绪比特币跌破64000美元SK海力士创纪录赴美IPO募资265亿美元刷新外国企业赴美上市纪录首日大涨近13%市值突破1.2万亿美元郭鲁正预警2027年将迎史上最严重存储芯片短缺欧洲股市终结四连涨全周下挫1.8%创4月中旬以来最大单周跌幅 科技股获利回吐叠加美伊局势升温 电信与旅游板块逆势走强美股Q2财报季盛大启幕华尔街五大行同日放榜高利率与交易激增共推盈利盛宴花旗预期盈利飙升39%领跑全场高盛预警若加息噩梦成真美股将承压卡塔尔LNG运输船首成霍尔木兹海峡攻击目标 亚洲LNG现货价格较冲突前高出80%以上 欧亚冬季补库竞争加剧供应紧张预期比特币与以太坊现货ETF结束连续八周资金外流录得2.82亿美元净流入富达与贝莱德产品领涨但分析师警告反转尚需确认中东局势升级拖累BTC回落至6.3万美元机构信心重建仍需时日美联储6月会议纪要揭示内部加息分歧显著沃什首份纪要删除“平均通胀目标”措辞AI基建首度被列为通胀三大推手之一市场对9月加息预期持续升温至70%以上Shein冲刺香港IPO目标估值逾400亿美元本周四上市聆讯若成将成近年来最大规模消费互联网IPO改写全球快时尚资本版图