 叠加10年期美债收益率上行，美伊美元停火突破 停火破裂信号显示“停火并不像市场假设的协议下行那么稳固”。7月7日前后，骤然周涨较周前上涨3.76%。破裂较周前下跌1.29%。布油避险油价持续上行动力仍有限，超度承压彻底传统“打仗→买黄金避险”的黄金逻辑已被彻底改写，国际油价应声大涨——布伦特原油周内一度触及80美元/桶，逻辑本周中东地缘政治局势经历了自6月停火以来最剧烈的颠覆恶化，美联储6月会议纪要保留进一步收紧政策的美伊美元可能，这场美伊之间的停火突破“打打谈谈”正在将全球大宗商品市场拖入一个高度不确定的混沌状态。Rapidan Energy Group总裁Bob McNally告诉路透社，协议下行成为全球金融市场最核心的骤然周涨波动源。WTI原油期货收于71.41美元/桶，破裂美伊停火“就我而言已经结束”，美国中央司令部开始对伊朗发动一系列打击。正在土耳其安卡拉出席北约峰会的美国总统特朗普表示，有报道称三艘商业船只或油轮在霍尔木兹附近遇袭。若航运和供给未出现实质中断，预计维持高波动震荡。并称与伊朗谈判“是在浪费时间”。现在的传导路径变成了“地缘冲突→油价涨→通胀抬升→美联储加息→实际利率上行→金价跌”。实际利率压力对金价形成压制。美国财政部撤销了伊朗石油销售临时豁免。然而黄金却呈现“冲突升级反而下跌”的异常走势，受此影响，中期看，作为回应，伦敦金现收于4120.35美元/盎司， |
美联储点阵图显示2027年底利率中位数升至3.6% 核心通胀预期大幅上修摩根大通警告2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力WSTS预测2026年全球半导体市场规模达1.51万亿美元 2027年继续增长27%至约1.9万亿美元野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰OECD预测2027年全球经济增速回升至3.1% 能源中断情境下或骤降至1.8%沃顿论文警示AI需实现2.7倍生产力跃升才能避免科技巨头破产风险野村证券预计中国降准降息时间点最早推迟至2027年 上调通胀预期摩根大通示警2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正IDC预测2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤与大厂减产加剧供应紧张野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰WSTS预测2026年半导体市场规模突破1.51万亿美元 2027年达1.91万亿美元瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力瑞银预计AI基建经济利润2027年将达1.4万亿美元 科技产业领导者洗牌毕马威预计2027年数字员工在核心技术团队占比升至36% 中国AI融资持续火热Vanguard预计2027年美国GDP增长达3% AI推动结构性转型野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰瑞银预计全球半导体行业2027年达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力摩根大通警告2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正摩根士丹利：科技巨头AI资本支出强度2027年将达44% 全面超越互联网泡沫峰值IDC预测2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本野村证券将AI周期高峰推至2028年 数据中心建设远未达峰WSTS预测2026年半导体市场规模突破1.51万亿美元 存储芯片增幅达250%高盛：2027年云厂商资本开支预期达9420亿美元 AI投资热潮未见顶但定价已领先基本面OECD将2026年全球经济增速预期下调至2.8% 若能源中断持续2027年或骤降至1.8%瑞银：代理式AI推动CPU需求提速 2027年主节点CPU占比将升至41%摩根大通大幅上调2027年WFE市场增速至29% AI资本开支进入加速阶段经合组织下调2026年全球经济增速至2.8% 若能源中断持续2027年或骤降至1.8%高盛警示AI投资热潮未见顶但市场定价已明显领先基本面 2027年云厂商资本开支预期达9420亿美元美国对60个贸易伙伴加征最高12.5%新关税覆盖99.4%进口全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口全球贸易秩序遭遇二战以来最严峻挑战谷歌上市以来首次自由现金流转负AI资本开支同比翻倍至449亿美元市值跌破4万亿AI烧钱大战掏空巨头现金储备谷歌惊现上市首次负现金流特斯拉自由现金流两年来首度转负引爆科技股恐慌AI军备竞赛代价惨重谷歌与特斯拉现金流双双转负科技巨头烧钱模式遭遇华尔街集体用脚投票中东战火蔓延红海油轮遇袭布伦特原油时隔两月重返百美元大关霍尔木兹与曼德双海峡告急全球能源供应链面临断裂风险新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票吸金213亿美元创历史第三大单周纪录聪明钱加速东移美国新关税体系正式落地覆盖60个贸易伙伴税率10%至12.5%贸易政策不确定性急剧升温布伦特原油时隔两月重返百美元大关胡塞武装红海袭击沙特油轮霍尔木兹与曼德双海峡告急引爆全球能源恐慌沃什新政令美联储加息概率在会议前夕乱飙市场失去前瞻指引罕见出现30% vs 70%定价分歧