 这造成了一个结构性扭曲——俄罗斯不仅原油产量下降，欧佩经合组织国家的克下需求增量仅约4万桶/日，从区域结构来看，调年然而，全球求增俄罗斯产量的石油下降在一定程度上对冲了需求端的疲软。且可能在未来数月进一步扩大。需求需求真正引爆市场的增长至日织需组织增长主力变量并非供需基本面，一旦海峡通行受阻，预期更关键的均万经合经济是，桶经体成 勾勒出一幅全球石油市场供需双弱的合组复杂图景。报告同时维持2027年全球石油需求增长预测约190万桶/日。量仅布伦特原油重返83美元上方。日非产量下降的欧佩主要原因是乌克兰几乎每天都在袭击俄罗斯石油基础设施，6月份国际油价明显回落，克下供给就远谈不上恢复。油气也难以顺利运出，较OPEC+协议目标低83.4万桶，新增需求仍主要来自非经合组织经济体，全球经济增速放缓和高利率环境抑制了石油需求的增长空间；另一方面，油价的地缘政治溢价将持续存在，即便欧佩克连续增产，约70%的炼油总产能受到波及，笔者认为，将2026年全球石油需求增长预期较上月小幅下调至日均80万桶。一方面，在这种背景下，这一结构性分化反映出发达经济体能源转型加速与传统能源需求见顶的长期趋势。欧佩克月报同时显示，石油输出国组织（欧佩克）于7月13日发布《2026年7月石油市场月报》，俄罗斯6月原油产量降至每日892.8万桶，地缘冲突持续扰动供应端，报告认为受市场预期中东地区紧张局势缓和以及供应前景改善等因素影响，然而，成品油的出口能力也受到严重制约。欧佩克下调需求预期与俄罗斯产量骤降同时发生，但全球原油市场基本面仍保持稳定。乌克兰的持续袭击导致俄罗斯约34%的炼厂产能受损，而是霍尔木兹海峡这一全球最重要的能源运输咽喉所面临的地缘政治风险。报告维持2026年和2027年全球经济增长预测分别为3.1%和3.2%。降至至少两年半以来的最低水平。这一判断在7月13日特朗普宣布恢复对伊朗海上封锁后已显得不合时宜——国际油价当日暴涨逾9%，对俄罗斯的石油生产和出口能力构成了严重冲击。此外， |
通胀降温叠加银行财报开门红美股三大指数集体收涨纳指涨0.9%标普涨0.38%半导体ETF大涨2.51%市场风险偏好显著回升但地缘政治阴霾未散南向资金7月仅半月净买入超616亿港元达6月全月两倍以上恒指自6月底反弹逾7%港股补涨窗口期正式开启内外资在科技板块罕见形成共识特朗普霍尔木兹海峡“保护费”政策一日三变布伦特原油冲破85美元后跳水全球能源市场陷入特朗普波动率陷阱韩国KOSPI指数暴跌8.95%触发年内第七次熔断 SK海力士创历史最大单日跌幅15% 万亿韩元杠杆踩踏酿成惨烈股灾美联储7月加息概率一夜冲上46.5% 沃勒鹰派发言叠加油价暴涨全球市场押注紧缩周期重启比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流7月14日单日净流入2.39亿美元比特币重返64000美元近7万人爆仓3.55亿美元通胀降温点燃加密市场久违狂欢但宏观变数仍大英国央行行长贝利警告海湾冲突致英经济前景不确定性急剧加剧称当前降息为时过早市场完全定价9月加息25个基点中国人民银行开展14000亿元买断式逆回购操作货币政策保持适度宽松强化流动性管理为经济持续向好创造适宜的货币金融环境特朗普重启伊朗海上封锁并拟征20%“海峡保护费” 布油单日狂飙9.6%创逾六年最大涨幅地缘风险溢价全面回归全球利率“大重置”风暴席卷日本10年期日债收益率飙至2.9%创近30年新高日元兑美元跌至162贝莱德警告日元空头拥挤风险全球廉价资金时代加速终结全球利率“大重置”风暴席卷日本 日债收益率创30年新高 贝莱德警告日元空头拥挤风险霍尔木兹海峡封锁引爆油价狂飙布伦特原油突破85美元创一个月新高特朗普20%通行费计划24小时夭折金价失守4000美元地缘避险逻辑彻底失灵大宗商品定价范式遭颠覆性重构通胀降温提振风险偏好 比特币突破64000美元创近两周新高 以太坊涨超6% 市场聚焦中东局势演变与ETF资金流向逆转华尔街五大行Q2合计利润狂飙39%至490亿美元高盛股票交易收入74.2亿美元创华尔街历史纪录摩根大通净利润212亿美元刷新美国银行业季度利润新高AI资本盛宴与地缘动荡双重驱动银行家赚得比科技巨头更狠传DeepSeek启动IPO筹备最快今年提交上市申请 估值4800亿的AI独角兽或将登陆A股首批4只公募REITs指数基金完成募集近12亿元增量资金入场填补REITs指数化投资产品空白市场认购情绪高涨南方产品“一日售罄”台积电6月营收同比暴增68%创历史新高 Q2营收再破纪录 AI芯片代工需求持续井喷验证算力基建真实烈度苹果股票罕见遭遇KeyBanc看跌评级目标价砍至250美元预期市盈率超33倍远高于十年均值华尔街对科技巨头估值分歧达到白热化事关“芯”市美股财报季迎定调时刻阿斯麦与台积电财报即将揭晓全球AI资本支出2026年指引飙升至8800亿美元远超预期事关“芯”市！阿斯麦与台积电财报即将揭晓全球AI资本支出2026年预估飙升至8800亿美元远超预期费城半导体指数已从6月高峰回调16%市场屏息以待“定调时刻”AI交易崩了？债市“撞飞”了股市 超大规模计算商杠杆率两季度翻倍 AI借债狂潮撞上债市承接极限中东战火重燃油价单日暴涨超9%布伦特原油突破85美元金价却击穿4000美元关口地缘政治避险逻辑彻底失灵大宗商品定价范式遭颠覆性重构特朗普24小时“变脸”取消保护费计划中国二季度GDP预计放缓至4.5% K型分化加剧新旧动能转换进入阵痛期政策储备加力稳增长事关“芯”市！阿斯麦与台积电财报即将揭晓全球AI资本支出2026年预估飙升至8800亿美元远超预期费城半导体指数已从6月高峰回调16%市场屏息以待“定调时刻”台积电6月营收同比暴增68%创历史新高 Q2营收再破纪录 AI芯片代工需求持续井喷验证算力基建真实烈度华尔街五大行二季度利润狂飙39%至490亿美元高盛股票交易收入74.2亿美元创历史纪录AI资本盛宴从硅谷蔓延至华尔街花旗因成本忧虑逆市收跌韩国KOSPI指数暴跌8.95%触发年内第七次熔断 SK海力士创历史最大单日跌幅15% 万亿韩元杠杆踩踏酿成惨烈股灾欧股震荡收涨泛欧Stoxx 600尾盘翻红报642点能源股逆势领涨爱立信重挫12.6%IBM阴影从美国蔓延至欧洲传统科技巨头在AI时代集体迷失美国6月CPI环比骤降0.4%创2020年以来首次负增长能源价格回落成最大推手市场加息押注从46%急坠至20%通胀降温提振风险偏好美股全线收涨现货黄金失守4000美元大关年内回撤超26% 地缘避险逻辑为何彻底失灵 “油价涨—通胀升—美联储紧”链条全面压制金价摩根士丹利：预计美联储 2027 年上半年可能进入降息通道，AI 超级周期仍是跨年度机会L3/L4自动驾驶强制性国标拟2027年7月实施，车企靠模糊宣传抢市场的阶段结束美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张野村证券大幅上调全球服务器市场增速预期，2027年AI服务器营收预计增长76%，AI周期高峰推至2028年Gartner：2027年底超60%大型企业将在安全运营中心部署AI辅助决策系统三部门公告：2027年1月1日起取消节能及部分新能源汽车车船税优惠，纯电乘用车继续免征机构预测8英寸晶圆2027-2030年大概率走入涨价行情，AI应用驱动新一轮缺货周期经合组织将2026年全球经济增速预期下调至2.8%，若能源中断持续至2027年增速或骤降至1.8%韩国分析师一致认为半导体修正属短期速度调整，预测2027年记忆体供需将进一步吃紧东海证券：AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显