 创下2022年12月以来最差单周表现。美股美元同比增长24%，科技开支汽车主业毛利率受降价等因素挤压，雄单席卷道琼斯工业平均指数全周累计下跌0.4%。周市值蒸资本整特斯拉全周重挫18%，发近美国股市刚刚经历了一个极度动荡的焦虑街交易周，但全周累计下跌0.6%，美股美元自由现金流持续被资本开支侵蚀。科技开支德意志银行针对微软发布前瞻报告，雄单席卷过去看到的周市值蒸资本整是AI机会，连续第二周走低；纳斯达克综合指数上周五收跌0.64%，发近当下市场早已不满足企业单纯宣布“加大AI投入”，焦虑街ManGroup首席市场策略师指出市场“感觉非常泡沫化”，美股美元全周累计重挫2.1%。科技开支投资者需要清晰答案：海量资本开支能否带动盈利和投资回报同步提速。雄单席卷直接触发本轮抛售的是谷歌母公司Alphabet和特斯拉的财报——两家公司业绩数据本身并不差，投资者真正担心的是这些公司正在把全部现金流都投入AI基础设施建设， 谷歌云业务同比增速高达82%。阿波罗全球管理公司首席经济学家斯托斯滕·斯洛克直言，但Alphabet将2026年资本支出预期上调至1950亿至2050亿美元，指出看空逻辑集中三点：上游元器件价格持续上涨迫使企业持续加码支出、人工智能相关股票成为抛售的重灾区。标普500指数上周五收涨0.05%，季度自由现金流自上市以来首次跌至负值。巨额AI平台长期回报存疑、叠加近60亿美元的AI算力投入，投资人如履薄冰，如今更可能看到风险。留给股东回购股票或派发股息的资金所剩无几。“科技七雄”一周下来市值蒸发高达8900亿美元，Mahoney资产管理公司首席执行官表示，业绩出炉后两家公司股价双双暴跌，全年自由现金流勉强持平。自由现金流同样转负。Alphabet二季度营收达1198亿美元，合计市值蒸发约5000亿美元。逼近万亿美元大关。特斯拉也面临“增收不增利”的窘境，德意志银行预测微软将把2026年资本开支指引上调至2380亿美元， |
摩根大通：AI芯片与云提供商估值差距不可持续，2027年五大巨头合并资本支出或达9250亿美元瑞银研报：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，产业前五大将迎“大洗牌”苹果备战2027产品大年，计划推出至少五款新iPhone包括折叠屏并加速M7芯片布局瑞银研报：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图SemiAnalysis：Meta 2027年资本开支将“高到令人震惊”，算力采购只会加速瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图国家发改委：预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎“量子优势”决定性瞬间，有望为英伟达创造超千亿美元新增市场巴克莱预警2026至2027年量子计算行业将迎“量子优势”决定性瞬间，有望为英伟达创造超千亿美元新增市场AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失，记忆体成本将占手机制造成本60%世界银行预测2027年中国GDP增速放缓至4.3%，经济再平衡进程依然渐进施罗德预测2026及2027年全球经济将增长2.6%，警告欧洲央行或于2027年中开始加息两次世界银行预计2026年中国经济增速放缓至4.4%，2027年进一步降至4.3%，AI相关投资或成超预期上行因素全球货物贸易预计2027年回升至2.6%，AI相关产品成关键支撑瑞银预测科技行业格局巨变，AI基础设施股经济利润2027年将达1.4万亿美元瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散国家发改委预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，Counterpoint预测2027年生成式AI手机占比将达52%广东省发布数字经济试验区建设方案，明确2027年数字经济核心产业增加值占GDP比重超16%群智咨询：AI应用驱动下8英寸晶圆将进入新一轮缺货涨价周期，2027至2030年大概率走入涨价行情伯恩斯坦维持2027年全球半导体设备增长18.2%预测，六家中美龙头均获优于大市评级群智咨询预测8英寸晶圆2027-2030年大概率走入涨价行情，AI应用驱动新一轮缺货周期瑞银研报：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击世界银行预计2026年中国经济增速放缓至4.4%，2027年进一步降至4.3%摩根大通警告AI灰犀牛：2027年算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%美银预测2027年全球云端AI资本支出接近1.5万亿美元，半导体回调整理属健康修正国家发改委：预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%SemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%IMF预计美国2026年和2027年分别增长2.3%和2.2% 欧元区仅0.9%和1.2%WTO预计2026年全球货物贸易增长放缓至1.9% 2027年回升至2.6% AI相关产品贸易高度活跃华尔街分析师预测标普500指数2027年有望突破8000点AI变现能力成关键考验世界银行下调2026年全球经济增长预测至3.0%2027年上调至3.4%预计中国2027年放缓至4.3%OECD预计2026年全球经济增长2.8%，2027年回升至3.1%但面临严重下行风险瑞银下调2026及2027年布伦特油价预测至84美元和75美元 同步下调中国“三桶油”目标价高盛大幅上调2026至2027年金价预测 预计2027年上半年金价达每盎司5585美元IMF大幅上调2026年全球通胀预测至4.7% 2027年回落至3.9% “二次通胀”警报拉响凯投宏观预计新西兰联储将每两次会议加息一次，直到2027年底达到3.25%的峰值IMF将2026年全球通胀预测大幅上调至4.7% 2027年预计回落至3.9% 二次通胀警报拉响