SemiAnalysis报告：Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊” 我们判断这一趋势将持续”

我们判断这一趋势将持续”。报告并预测Meta 2027年资本开支规模将“高到令人震惊”。算力速扩指出其手握数吉瓦存量算力却未能抓住变现机遇，采购Meta已敲定近10GW算力合作协议，将加行业研究机构SemiAnalysis发布最新报告指出，张年资本震惊拟签订约100亿美元算力大单，开支规模高 Meta仅在2026年上半年就已签约超5GW的令人云计算与托管数据中心算力资源，研报将甲骨文列为反面参照案例，报告机构列出四类高毛利业务场景印证Meta持续大手笔采购算力的算力速扩合理性：Meta超级智能实验室持续投入前沿大模型训练；广告推荐系统计划扩容10倍；据传与Anthropic进入最终谈判，机构测算若Meta仅拿出200兆瓦算力对外商用，采购每年即可创收超100亿美元。将加模式对标亚马逊Bedrock；以及“SpaceX模式”按需算力合约，张年资本震惊当前新增算力绝大部分均通过第三方服务商获取，开支该机构认为Meta算力基建扩张远未到峰值，规模高过去一年股价累计下跌约38%。SemiAnalysis分析师在研报中写道：“自2024年初至今，