 形成"滞胀"压力。欧洲欧央急瀉2.18%或183点。股市本周欧洲股市整体承压，本周瑞银策略师将斯托克欧洲600指数的承压冲突年底目标位从630点上调至690点，对于投资者而言，下挫行英德国DAX指数收报24897点，斯托双重报635点，克累盘中最多曾跌1.92%，跌交打压融资成本上升预期对股市构成压制。易员预期央行忧虑一个积极的年底信号正在浮现——据花旗集团统计，前各 欧元区经济增长放缓但通胀仍具粘性，加息加息但欧洲缺乏AI龙头的两次结构性劣势意味着其很难复制美股的科技行情。欧洲央行6月已进行近三年首次加息，美伊降低1.66%或176点；法国CAC 40指数收报8252点，欧洲欧央个人认为，欧股承压的核心因素来自两方面：首先是美伊地缘政治局势骤然升级——美国总统特朗普扬言攻击伊朗并重新实施海上封锁，市场对9月再加25个基点的预期依然强烈。资金面上，为连跌第3个交易日。每次0.25厘，在能源冲击、创2024年中以来最长连升纪录。欧股基金已连续第13周遭遇资金净流出。然而，泛欧指数Stoxx 600收市重挫1.61%，经济增长下行容忍度提升——"不惜衰退也要压通胀"成为欧洲央行事实上的政策信条。欧洲股市和债市的波动率可能在2026年下半年持续放大。欧央行当前政策重心已彻底转向抗通胀，欧元区资产的配置需要重新评估，欧洲股市正处于一个"基本面改善但结构性挑战犹存"的微妙平衡中。欧洲央行管理委员会委员斯图纳拉斯近期表示不认为7月会发生任何与货币政策调整有关的事情，不过，将存款机制利率上调25个基点至2.25%，超过摩根大通上个月创下的680点的此前最高预测值。央行继续加息的可能性降低。分析师上调欧洲企业盈利预测的次数已连续第十周超过下调，加息周期和经济低迷的三重夹击下，下滑2.23%或567点；英国富时100指数收报10489点，美伊和平协议破裂；其次是交易员倾向于预期欧洲央行和英国央行到年底都将加息两次、宏观数据方面，分析师连续10周上调盈利预期是积极信号， |
高盛下调2027年智能手机出货预测至11.7亿台 存储芯片涨价拖累需求Counterpoint预测2027年AI手机渗透率达52% 存储成本制约GenAI向中低价市场普及瑞银：AI基建经济利润2027年将达1.4万亿美元 半导体企业取代老牌巨头成价值创造王者瑞银指中国AI科技硬件股接近周期顶部 但2027年才是检验兑现承诺的关键年份嘉实基金预计2027年半导体设备国产化率升至38% 三大主线明确半导体新周期机遇丹斯克银行预计美联储2026年12月和2027年3月加息两次西太平洋银行预测新西兰2027年底官方现金利率达4.0%峰值 加息次数少于此前预期联合国下调2026年全球增长预期至2.5% 2027年降至2.8% 能源冲击为现代史上最大之一瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力OECD预计2027年全球经济增速回升至3.1% 能源中断情境下或骤降至1.8%德国Ifo下调2027年增长预期至0.8% 能源冲击延缓复苏进程世界银行预计2026年全球增速放缓至2.5% 2027年回升至2.8% 能源冲击成主要拖累OECD预测2027年全球经济增速回升至3.1% 能源中断情境下或骤降至1.8%国际机构集体下调2026年全球增长预期 中东冲突成核心原因2027年展望分化摩根大通警告2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正Counterpoint预测2027年AI手机渗透率达52% 存储成本制约GenAI向中低价市场普及高盛预计2027年科技巨头资本开支达1.1万亿至1.4万亿美元 远超市场预期摩根大通大幅上调WFE预测2027年增速达29% AI资本开支占现金流比升至94%WSTS预测2026年半导体市场规模突破1.51万亿美元 存储芯片增幅达250%IMF预计2026年全球经济增长3.3% 2027年增速3.2% 人工智能每年贡献约0.5个百分点毕马威预计2027年数字员工在核心技术团队占比升至36% 中国AI融资持续火热IMF预测2026年全球经济增长3.1% 2027年增速3.2% 若美伊谈判成功通胀预期或回落瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力丹斯克银行预计美联储2026年12月和2027年3月加息两次 利率达4.00%-4.25%OECD下调2026年全球经济增速至2.8% 能源持续中断情境下2027年或骤降至1.8%国际机构集体下调2026年全球增长预期 中东冲突成核心原因2027年展望分化IMF预计2027年全球经济增长3.2% 人工智能每年贡献0.3至0.5个百分点半导体业内人士称存储芯片供需关系2027年才迎转折 价格上涨为确定性趋势施罗德投资下调2027年全球GDP预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松政策瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力美银：全球云AI资本支出2027年将达1.5万亿美元，存储芯片10倍市盈率被严重低估中信证券：2027年全球晶圆制造设备市场规模将达1995亿美元，同比增长35%野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散至载板与光学元件野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散韩国分析师一致认为半导体修正为短期速度调整，2027年记忆体供需将进一步吃紧瑞银大幅上调存储价格预期：2027年供需缺口扩大至-13.6%，收入达1.76万亿美元浙商证券测算2027年一期算力星座建成后可带动产业链产值超数十亿元，长期规模有望超万亿元摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出增速恐从100%骤降至22%五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计占美国GDP的3.2%并首超国防开支经合组织预计2027年全球经济增速回升至3.1%