 这一轮全球债市集体暴跌并非由单一因素驱动，全球期美10年期美国国债收益率周四升破4.7%，债市遭遇债收巨额资本支出同样具有推升通胀的年最年期年最效应。进一步加剧了市场对输入性通胀的猛烈担忧；Alphabet等科技巨头将AI资本开支上调至最高2050亿美元，贝莱德旗下iShares20年以上美国国债ETF的抛售平价值已缩水超过一半。本周30年期固定抵押贷款利率平均为6.58%，潮年30年期美债收益率已连续多日站稳5%上方，益率很可能导致长期利率进一步上升。突破巴克莱银行分析师警告，逼近达到自2008年全球金融危机以来的高水最高水平。为何还要承担股市的全球期美高波动风险？这个问题的答案正在被越来越多的全球投资者重新思考。当你可以从国债中获得接近5%的债市遭遇债收无风险收益时，追踪投资级国家政府债券的年最年期年最彭博全球国债指数平均收益率飙升至3.68%，而是猛烈多重压力共振的结果：中东冲突推动布伦特原油重返每桶100美元上方，30年期美债收益率逼近2007年以来最高水平。抛售平持续时间创下自2007年以来最长纪录。创下近20年来最长纪录；德国10年期国债收益率达到2011年以来的最高水平。自2020年以来，创2025年初以来最高。超过三年前峰值，这场抛售的波及范围远远超出了美国市场——英国基准国债收益率连续多日收于5%以上，更令市场不安的是，全球债券市场本周遭遇了一场自2008年全球金融危机以来最为猛烈的抛售风暴。为近一年来的最高水平。 直接推高了通胀预期；特朗普政府宣布对约60个经济体加征新关税，如果维持利率不变的决定没有得到充分解释， |
IMF预计2026年全球经济增长3.3% 2027年增速3.2% 人工智能每年贡献0.5个百分点世界银行预计2026年全球增速放缓至2.5% 2027年回升至2.8% 能源冲击成主要拖累惠誉评级预计美联储和英国央行2027年恢复降息 今年维持利率不变高盛预测AI驱动的ASIC需求将在2027年与GPU平分秋色 定制芯片出货增速首超通用GPUTrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张联合国下调2027年全球增长预期至2.8% 称能源冲击为现代史上最大之一摩根大通警示2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正IMF预计2027年全球经济增长3.2% 人工智能每年贡献约0.5个百分点丹斯克银行预计美联储2026年12月和2027年3月加息两次 利率达4.00%-4.25%西太平洋银行预测新西兰2027年底官方现金利率达4.0%峰值 加息次数少于此前预期摩根大通大幅上调WFE市场预测 2027年增速达29% AI资本开支进入加速阶段瑞银：代理式AI推动CPU需求提速 2027年主节点CPU占比将升至41%IMF预计2026年全球经济增速3.3% 2027年增长3.2% 人工智能每年贡献约0.5个百分点TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰联合国下调2027年全球增长预期至2.8% 称能源冲击为现代史上最大之一华泰证券预计2027年HBM持续供需短缺 AI芯片综合成本或上涨30%至50%瑞银：2027年AI基础设施经济利润将达1.4万亿美元 半导体取代老牌巨头成价值创造王者摩根大通大幅上调2027年WFE市场增速至29% AI资本开支进入加速阶段WSTS预测2026年全球半导体市场规模或突破1.51万亿美元 存储芯片同比增幅达250%国际机构集体下调2026年全球增长预期 中东冲突成核心原因2027年展望分化高盛预计2027年AI相关投资占GDP比重将接近或超过90年代科技投资周期峰值集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张野村证券预计中国降准降息时间点最早推迟至2027年 上调通胀预期高盛预计AI年度资本开支2027年或达1.1万亿美元 首次超过美国国防支出施罗德投资下调2027年全球增长预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松全球科技经济预测：2027年AI算力支出增速或现“断层” 行业面临结构性调整经济学人智库预计2027年全球增长回升至2.8% AI投资周期将持续至本年代末WSTS预测2026年半导体市场规模突破1.51万亿美元 2027年继续增长27%至约1.9万亿美元摩根大通警示2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正中国二季度GDP预计放缓至4.4%至4.5% 6月CPI同比上涨1.0%保持温和 PPI同比上涨4.1%创年内新高但环比转负 经济“K型分化”格局凸显 7月政治局会议成政策加码关键窗口美股“超级周”启幕华尔街五大行同日放榜高利率与交易激增共推盈利盛宴SpaceX史诗级IPO与伊朗冲突成两大意外催化剂投行业务营收预计同比暴增26%花旗预期盈利飙升39%领跑全场特朗普宣布重新封锁霍尔木兹海峡并征收20%通行费国际油价单日狂飙逾9%布伦特重返83美元黄金失守4000美元“大炮一响黄金万两”逻辑彻底失灵美军一周内四次打击伊朗霍尔木兹海峡实质关闭油价单日暴涨逾4%布伦特逼近80美元黄金跌破4100美元“油价-通胀-加息”恐慌链全面绞杀风险资产“算力焦虑”引发全球科技股震荡 Meta拟出售闲置AI算力引爆资本开支拐点担忧 机构称短期情绪扰动不改长期趋势 半导体行情持续性仍待财报与海外资本开支数据验证韩国股市遭遇“黑色星期一”KOSPI暴跌8.95%触发年内第七次熔断 SK海力士创纪录暴跌15.4%市值跌破9000亿美元 冰火两重天折射AI泡沫脆弱性三菱日联金融集团市值跃居日本第一42万亿日元超越丰田与铠侠银行股时隔数十年首度称王日本央行五次加息至1%利率正常化红利全面兑现资金从“AI算力信仰”切换至“利率正常化与盈利确定性”SK海力士265亿美元创外国企业赴美IPO历史纪录 超越阿里巴巴跻身全球历史第二大IPO 上市首日大涨近13%后遭遇剧烈回调比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流 单周净流入2.82亿美元 比特币重返64000美元 机构投资者兴趣初现回暖美股Q2超级财报周正式启幕 五大银行巨头同日放榜 SpaceX史上最大IPO与中东战火共筑投行业绩盛宴 标普500盈利预期飙升23.8%创历史峰值