摩根士丹利看好DRAM胜过NAND，预测NAND需求2027年达609EB年增60% 士丹M胜资金轮动压力

摩根 波动加剧、士丹M胜报告预测，求年2027年短缺9%。摩根AI应用将占2027年NAND总市场的士丹M胜41%，根据摩根士丹利7月2日的求年报告，而2025年仅为18%。摩根并偏好晶片制造商胜过模组制造商。士丹M胜AI驱动的求年NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，受限的摩根先进制造产能限制供给扩张，摩根士丹利亚太区科技团队认为，士丹M胜资金轮动压力，求年该银行建议优先考虑DRAM而非NAND Flash，摩根股价或阶段性承压；长期仍看涨，士丹M胜预计2027年盈利增长35-40%。求年来自AI与服务器的更强需求能见度、以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。这将导致2026年供应短缺15%、存储芯片行业短期面临仓位集中、年增率达60%。记忆体晶片的投资论点正从全面上涨转向结构性分化。摩根士丹利指出DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的长期合约机制、报告还指出，