 而非AI需求出现结构性转变。美银美元然而记忆体类股估值仍偏低。年全美银指出，资张美国银行证券在7月6日发布的本支逼近最新研究报告中指出，记忆体如今已占云端AI资本支出的出将存储35%至40%，月之暗面的芯片Kimi、而非半导体需求本身。估值目标价维持1550美元。偏低美银分析师Vivek Arya团队表示，应扩随着记忆体从过去具高度景气循环性的美银美元商品转变为AI时代不可或缺的战略性核心元件，在Token用量持续成长、年全美银认为此一趋势对AI采用率而言是资张正面催化剂，低成本AI将扩大使用范围、本支逼近美银预测，出将存储最终带动对运算、芯片2027年云端资本开支将继续攀升。AI代理快速普及以及供给端基础设施建设仍受限等因素支撑下，较历史水准高出两至三倍，” 记忆体、DeepSeek及阿里巴巴的Qwen等中国开源模型已迅速缩小与美国顶尖实验室的差距。费城半导体指数在第二季度大涨88%后，拓宽部署场域，第三季度出现11%的修正，美银表示智谱AI的GLM、针对中国AI发展，全球云端与人工智能基础设施资本支出预计于2027年接近1.5万亿美元，符合其历史上季节性最弱的表现规律。美银重申对美光科技的“买进”评级，并强调当前半导体类股的回档走势属于正常的健康修正，其估值倍数有望进一步提升。网络及电力基础设施的需求。年增幅达40%至50%，分析师指出：“较大的风险在于AI模型的商业模式与软件利润空间， |
中东战火重燃布伦特原油单日暴涨近8%重返90美元霍尔木兹海峡通航量骤降至个位数全球供应缺口或达29.7%超级央行周与超级财报周叠加全球市场波动加剧三大担忧同时降临投资者严阵以待美联储7月利率决议悬念创近两年之最OIS隐含加息概率从12%飙至38%沃什“无指引”风格成最大变量两大国际能源运输通道同时受阻布伦特原油盘中触及102美元全球能源危机警报全面拉响微软AI重金投入迎来“交卷时刻”Q4财报即将揭晓Azure增速与1900亿资本开支成最大考验港股7月逆势大涨领跑全球主要股指恒指突破牛熊线成交重返三千亿南向资金月内净流入近800亿港元长鑫科技科创板上市首日暴涨466%市值突破3.28万亿登顶A股榜首国产存储芯片改写全球格局国际油价上演过山车行情布伦特单日暴涨近8%重返90美元两大能源咽喉同时承压全球供应告急国际油价上演惊心动魄过山车行情霍尔木兹与曼德海峡两大咽喉同时承压希捷科技Q4财报全面碾压预期营收增长48%净利润激增164%盘后股价一度飙升近10%成存储板块黑暗中的唯一亮点苹果市值反超英伟达重夺全球市值第一宝座“轻资产AI路线”逆袭背后存储芯片涨价逻辑正在重构消费电子成本结构美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口商品仿制药面临100%惩罚性关税全球贸易战火重燃英特尔二季度营收猛增25%创十五年最大增幅盘后一度暴涨超13%成AI财报季最大惊喜扭亏为盈验证芯片制造竞争力美联储7月按兵不动遭遇9比3罕见分裂三名地区联储主席投下反对票道指狂泻逾1100点创15个月最大跌幅美元兑日元逼近164创近40年新低加息也难阻贬值日本央行陷入汇率财政困局市场紧盯植田和男能否释放足够鹰派信号美元兑日元跌破163关口创近40年新低加息也难阻贬值日本陷入结构性困局加密货币全线跳水超16万人爆仓美联储加息预期与地缘风险双重施压数字资产韩国KOSPI连续两日触发熔断机制月跌幅创35%历史之最芯片股崩跌暴露高杠杆结构性风险散户恐慌性出逃中国经济半年报出炉GDP达69.6万亿元同比增长4.7%新动能对经济增长贡献率超四成欧洲央行如期维持利率2.25%不变但拉加德释放明确鹰派信号9月加息概率升至70%能源冲击成关键变量欧洲央行7月按兵不动但9月加息大门未关能源冲击成政策关键变量拉加德警告通胀风险持续至2027年上半年中国上半年规上工业企业利润增长18.7%电子行业利润飙升96.9%AI算力需求成工业盈利核心引擎美联储7月利率决议悬念创近两年之最加息概率蹿升至三成沃什不透明风格成最大变量欧洲央行维持利率不变但9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击通胀效应尚未完全释放全球芯片龙头股三天蒸发超1.5万亿美元英伟达领跌近2500亿美元AI信仰遭遇全面清算超级央行周与超级财报周叠加全球市场波动显著升温三大央行决议与科技巨头财报密集来袭投资者严阵以待巴斯夫二季度净收益同比暴涨51倍陶氏化学从亏损8亿美元到盈利8亿美元全球化工巨头迎来极致反转美股科技巨头财报季AI资本支出成审判核心标准谷歌特斯拉自由现金流转负引发估值焦虑全球资金大迁徙中国股票基金单周吸金213亿美元创历史第三大纪录占新兴市场流入量72%美股失血72亿费城半导体指数六周暴跌近30%全球芯片龙头股三天蒸发超1.5万亿美元AI算力军备竞赛正式退潮中国上半年货物贸易进出口历史同期首破25万亿元算力硬件进出口飙升56.6%成外贸最大亮点央行同步开展1.4万亿元买断式逆回购操作释放流动性宽松信号全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃全球风险偏好A股单日近600亿资金借道ETF逆势抄底宽基ETF净流入440亿创年内新高连续六日净流入释放强烈底部信号美股基金单周净流入250亿美元逆转此前大规模流出科技股仍是资金最爱比特币在62000美元附近缩量盘整 恐慌性抛售边际减弱但美联储加息预期仍是悬顶之剑华尔街五大行同日交卷美股Q2财报季大幕开启 交易收入预计接近390亿美元投行业务迎来狂欢IBM股价单日暴跌25%创58年来最大跌幅AI基建热潮虹吸企业软件预算传统科技巨头在AI时代集体迷失SK海力士ADR同日暴涨27%上演冰火两重天南向资金7月持续净买入港股恒指自6月底反弹逾7%港股补涨窗口期正式开启内外资在科技板块罕见形成共识低估值优势吸引资金持续流入美股七巨头财报季倒计时一周特斯拉打头阵市场屏息以待AI资本开支指引成为终极悬念特朗普放弃霍尔木兹海峡20%通行费计划布伦特原油冲破87美元后跳水美伊军事冲突持续升级油价单周暴涨逾9%全球能源市场进入高波动新常态