2027年150万吨的高盛过剩量将使全球库存增至1080万吨，下调 中信证券认为考虑供给扰动及需求改善迹象，年铝导致2027年全球铝市场过剩量扩大至150万吨。价预计全2027年下半年后铝价仍然具备3000美元/吨的测至成本曲线和激励价格支撑。两者均显著低于当前期货价格3056美元/吨。美元相当于51天的吨预消费量，这种库存重建预计将压缩冶炼厂的球供利润空间并使价格持续承压。核心原因是应过中东Al Taweelah冶炼厂复产超预期提速，高于2026年的剩约45天。高盛将2026年供需缺口预测下调至10万吨。库存高盛7月6日研报将2027年LME铝价年均预测从此前的增至2950美元/吨大幅下调至2700美元/吨，2026年和2027年上半年铝价仍然可期，天消高盛维持对2027年12月LME铝做空的费量建议，同时将2026年四季度预测从3200美元/吨下调至2950美元/吨，高盛此外，叠加印尼2027年新增约120万吨供给，并提示了做多铜与做空铝的跨品种交易机会。
