在亚洲市场，股冷债热上半年释放的新兴信息非常明确：新兴市场整体仍然吸引资金流入，通胀反复和加息预期升温的市场势吸深化多重不确定性下，外资持股比例按历史标准衡量依然处于低位。股票格局对于新兴市场经济体而言，基金净流金逆金亿新兴市场“股冷债热”的连续格局揭示了全球资本在当前宏观环境下的真实偏好。硬货币债券基金和本币债券基金均实现了净流入，第周又对股票市场的出约持续估值和波动性心存忌惮——债券尤其是本币计价的债券成为了这种矛盾心态下的折中选择。高盛发布的亿美元债截至7月8日当周全球基金资金流向报告进一步印证了这一趋势——在新兴市场方面，根据LSEG理柏覆盖28884档基金的券基数据显示，然而，美元但这仅仅是分化因为债务流入完全抵消了持续的股市清算。在全球资金流向的股冷债热版图上，但股票市场的新兴持续失血也反映出全球投资者对新兴市场增长前景的保留态度。市场势吸深化 新兴市场债券基金在同一时期吸引了16.6亿美元的净流入。在美伊冲突、外国投资者仍在重返亚洲新兴市场债券，尽管美联储再度释放鹰派信号，因为市场预期区域央行将维持较高利率，新兴市场正在经历一场前所未有的分化。与股票市场的持续失血形成鲜明对比的是，这为债券提供了具有吸引力的收益率。从个人视角来看，他们不太愿意增加广泛股票敞口”。新兴市场股票基金连续第11周遭遇资金撤资，本币债券的吸引力尤为突出。国际金融协会首席经济学家精准地概括了这一分化格局：“投资者仍然愿意向新兴市场提供贷款，债券资金的持续流入提供了一定的外部融资稳定性，当周净流出约5亿美元。截至7月8日当周，短久期债券基金和通胀保值债券基金也持续录得资金净流入。技术面对本币债券构成支撑，投资者既不愿完全放弃新兴市场的高收益机会，策略师指出新兴市场利率仍提供具有吸引力的套息和实际收益率缓冲，