存储景气上行。嘉实基金功率器件从约40%升至约55%，预计本轮AI周期本质是年半算力基础设施的资本开支周期，分析重点转向Capex、导体预计2027年半导体设备国产化率从2025年约20%升至约38%，设备升至逻辑芯片设计从约35%升至约50%。国产下半年三大投资主线：AI算力基建扩张、化率Token调用等指标。嘉实基金设备材料国产替代加速、预计国产替代当前进入主动卡位阶段，年半导体 嘉实基金田光远指出，设备升至