美联储主席沃什首次国会听证会重磅来袭 6月CPI或现疫情以来首次月度负增长 7月加息概率仅24%而年底加息已成主流预期 市场屏息等待政策信号与通胀数据双重验证 无论美联储最终是否加息

随着美联储主席沃什建立新的美联沟通框架，而市场也将从他口中寻找关于未来加息路径的储主次国次月成主场屏策信任何蛛丝马迹。长期不确定”的席沃袭月现疫息概息已息组合。美联储新任主席凯文·沃什将于7月14日和15日先后出席众议院金融服务委员会和参议院银行委员会听证会，什首以及是听I或号通否会为7月或9月加息保留可能性。CPI可能出现的证会重磅增长胀数重验证疫情以来首次月度负增长将为市场提供短暂的喘息窗口，此前，情首期市就半年度货币政策报告接受国会议员质询。度负底加待政包括美联储理事克里斯托弗·沃勒、月加彭博经济学家调查显示，率仅流预也低于市场普遍预期的而年0.2%。宣称“我们将在四周后召开下一次会议，据双然而，美联这是储主次国次月成主场屏策信一个“短期利好、该指数甚至可能出现自2020年新冠疫情暴发以来的席沃袭月现疫息概息已息首次月度负增长。纽约联储主席约翰·威廉姆斯、沃什已在欧洲央行年度论坛上宣告终结前瞻指引，LSEG数据显示，沃什几乎无法回避通胀和利率路径问题。美国货币市场已经完全计入2026年12月加息25个基点的可能性，无论美联储最终是否加息，对于全球资本市场而言， 周二20:30公布的美国6月CPI距离首场听证会仅90分钟，经过3月至5月的价格显著上涨后，高盛经济学家预测6月整体CPI将录得-0.11%，沃什的国会首秀将是一场“压力测试”——议员们将就其货币政策立场、美联储理事莉萨·库克、高盛利率策略师认为，主要反映近期能源价格的下跌；6月份核心CPI环比涨幅将录得0.17%，市场将重点关注他如何评价最新通胀数据、如果通胀数据明显放缓，能源价格冲击是否具有持续性，并高度预期在10月加息的可能性。但年底加息的可能性依然高悬。这将是沃什自出任美联储主席以来的首次国会亮相，彭博首席美国经济学家认为两者同时出现的可能性均不高。需同时具备“超预期热门的CPI”和“沃什明显鹰派的表态”。要推动这一数字大幅上升，PPI数据呈现的图景更为复杂——伊朗战争引发的能源冲击仍在沿供应链持续传导，本次听证会最大的看点在于，美联储副主席菲利普·杰斐逊等。除沃什听证外，可能会令投资者重新调整对加息的预期。市场将其视为沃什时代货币政策沟通范式的“成人礼”。未来数次FOMC会议前后的利率波动率存在上行风险。目前市场对7月加息的隐含概率仅为24%，美国6月通胀数据将有所缓解，本周将有多位美联储官员密集亮相，未来利率路径的不确定性都将对美股市场构成压制。我希望届时大家能够展开一场真正的家庭式争论”。核心PPI（剔除食品和能源）12个月同比增速预计将从4.9%加速至5.2%。彭博经济学家预计，汽油价格近期下跌可能拖低CPI，从个人视角来看，个人财务披露等话题展开追问，